Minseung Kang

ビットコイン（BTC）が最近レンジ相場の上限を突破しようとする動きを見せており、夏季の調整が終盤に差し掛かっているという分析が出ている。 4日、暗号資産（仮想通貨）専門リサーチ機関Matrixportは、調査レポートを通じて「ビットコインは最近、主要トレンドラインのレジスタンスを上方突破しようとする動きを示しており、夏季の調整が終わりつつあるかもしれない」と述べた。 まずビットコインのボラティリティが徐々に低下する中で、機関投資家の資金がさらに流入する可能性が指摘されている。Matrixportは「ビットコインの実現ボラティリティが数年来の最低水準まで低下し、市場構造に根本的な変化が起きている」とし、「低ボラティリティは単なる成熟度の指標を超え、リスク規制に阻まれていた機関資金を市場へ誘引する契機となる」と説明した。 レポートによると、4月以降ビットコインETFへの流入資金は約140億ドルに達した。これは同期間のビットコイン価格上昇による現物流入予想額よりも約40億ドル多い水準である。Matrixportは「こうした流入は投機ではなく、資産配分目的の需要であり、市場構造にとってポジティブなシグナル」と評価した。 ただし、市場全体の資本効率はやや鈍化しているという慎重な分析もある。レポートは「2025年の年間基準での資本流入トレンドは2910億ドル規模となり、昨年のピーク（3770億ドル）に比べて減少するとみている」と予想した。これにより「ビットコインの時価総額を押し上げるためには、以前よりも多くの資本が必要な状況」と分析した。 また、7月の季節的な動きにも注目が集まる。レポートによると、過去10年間で7月は10回中7回上昇し、平均収益率は9.1%に達した。一方、8～9月は取引量の減少とマクロ経済の不確実性で相対的な弱含みがみられたという。 Matrixportは「今7月も季節的な強気、利下げ期待、決算シーズンの楽観論、米国株式市場の強さが重なり、最終的な上昇トレンドが現れる可能性がある」と展望した。ただし「リテール資金や新規資金の流入が乏しい場合、上昇は116,000ドルで限定される可能性があり、需給が支えれば120,000ドル突破の可能性もある」と付け加えた。

シンシア・ルミス米国共和党上院議員は、ビットコイン（BTC）少額決済に対する非課税限度の新設と、マイニング・ステーキングによる二重課税を解消するための新たな法案を提出した。 4日（現地時間）、仮想資産（暗号通貨）専門メディアAtlas21によれば、ルミス議員は前日に提出した税制改正案の中で「デジタル経済時代にそぐわない古い課税体制を是正すべきだ」とし、この新法案の趣旨を説明した。 法案の主要なポイントのひとつは、ビットコインなど仮想資産取引において少額非課税限度を設けることだ。1回の取引額が300ドル以下の場合、課税対象から除外され、年間非課税限度枠は5000ドルに設定された。この枠は2026年からインフレーションに応じて調整される。ルミス議員は「コーヒー1杯をビットコインで買う取引まで課税するのは、現実にそぐわない措置だ」と指摘した。 もうひとつの条項は、マイニングやステーキングによる収益の課税時点を「売却時点」に変更するものだ。現行の課税方式では、マイニングやステーキングでコインを受け取った時に課税が発生しているが、法案ではこれを売却・交換時に変更する方式になる。 ルミス議員は「現行の税法はアメリカ人のデジタル経済参加を萎縮させている」とし、「今回の法案はイノベーションを守り、納税者の誤課税を防ぐためのものだ」と述べた。

日本の上場企業メタプラネットは、ビットコイン（BTC）を担保とする新しい株式商品を発表しました。 4日、仮想通貨専門メディアCoinpediaによると、メタプラネットは円預金の低金利や実質金利のマイナス状況に対応するため、この商品を企画したと明らかにしました。本商品は円で投資でき、1年間で約9～10％の利回りを目指します。 メタプラネットは現在13,350BTC（約14億5,000万ドル相当）を保有しています。また、今回の優先株発行で調達した資金でビットコインを追加購入する予定です。企業としては、長期的に合計21万BTCの取得を目標としています。

XRP（XRP）のエスクローウォレットから大規模なトークンロックアップ解除が報告されています。 4日、仮想資産（暗号通貨）専門オンチェーン追跡アカウントWhale Alertによると、この日、匿名のウォレットアドレスからエスクロー状態にあったXRP5億枚がロックアップ解除されました。当該取引は単一の件で処理されました。これは約11億1893万ドル（約1兆5185億ウォン）規模です。 XRPの価格は、この日16時5分のBinance USDTマーケットを基準に、前日比1.91％下落した2.22315ドルで取引されています。 一方、Rippleは2017年から計550億枚規模のXRPをロックアップし、毎月10億枚ずつ順次解除した上で、一部を再預け入れする運用方式を維持しています。これは運営資金の確保と供給の安定化を同時に追求するためだと説明されています。

人気NFTプロジェクト、パジーペンギン(PENGU)の独自トークンPENGUの価格が、先週比で90％以上急騰し強気の動きを続けています。 4日、仮想資産（暗号通貨）アナリストのアリ・マルティネスがX（旧Twitter）を通じて「ミームコインPENGUがSuperTrendテクニカル指標基準で『買い』ゾーンに入った。先週比で90％以上急騰した」と分析しました。続いて「PENGUは0.018ドルを突破すれば0.028ドルまでさらに上昇する可能性がある」と付け加えました。 グローバル仮想資産市況サイトCoinMarketCapによると、この日PENGUの価格は前日比で4.77％上昇した0.01608ドルで取引されています。 なお、SuperTrend指標は一定の価格範囲を基準にトレンド方向を示すテクニカル分析ツールで、市場が上昇トレンドか下降トレンドかを一目で把握するのに役立ちます。

ビットコイン（BTC）現物ETFや一部の大手企業がビットコインを継続的に購入し続けているにもかかわらず、市場全体の需要が縮小したために価格反発が制限されているという分析が出た。 4日、暗号資産（仮想通貨）専門メディアCoindooによると、オンチェーン分析企業CryptoQuantは最近のレポートで「機関の買い増しは続いているが、全体としての需要はむしろ急減している」と指摘した。このレポートによれば、直近1か月間のETF流入量は約4万BTCで、これは昨年12月の8万6000BTCの半分の水準である。 企業レベルでも購入規模はやや減少した。Strategy（旧MicroStrategy）のビットコイン購入量は同期間17万1000BTCから1万6000BTCに減少した。 CryptoQuantは「（価格が動かない）問題の核心はETFや企業による買い増しではなく、市場全体の需要急減だ」と指摘した。実際、全体のビットコイン推定需要は過去1か月で約89万5000BTC減少したという。これは機関からの流入効果を上回る規模だと説明している。 年間ベースでも状況は同様だ。ETFとStrategyが過去1年間で積み上げたビットコイン総量は約74万8000BTCだったが、全体の需要はそれ以上となる85万7000BTC減少したという分析だ。 メディアは「機関の流入は支持効果をもたらすものの、それだけで相場上昇をけん引できる水準ではない」とし、「広範な需要回復がなければ、ビットコイン価格はしばらくレンジ相場にとどまる可能性がある」と展望した。 ビットコイン価格はこの日15時48分、Binance USDTマーケットの基準で前日比0.48％下落の108,947ドルで取引されている。

ソラナ（SOL）を戦略資産として運用するDeFi Development Corp.が、最近270万ドル規模のSOLを追加取得しました。 4日、暗号資産（仮想通貨）専門メディアであるコインテレグラフによると、DeFi Development Corp.は前日に平均単価153.10ドルで17,760SOLを購入したと発表しました。今回の取得総額は272万ドル（約37億ウォン）規模で、取得後の同社のSOL保有量は640,585個に増加しました。 同社は今回取得したSOLを長期保有する方針を示し、該当数量を預け入れて利益を創出する計画であると説明しました。 また、今回の取得発表とともに株価は急騰傾向が続きました。3日（現地時間）の終値基準でDeFi Development Corp.株価は前日比17％高い23.80ドルで取引を終えました。

Approximately 20,000 BTC were simultaneously transferred from two Bitcoin (BTC) wallets that had not been active for 14 years. According to crypto-specialized media The Block, the two wallets holding this large amount of Bitcoin each sent 10,000 BTC to a new wallet between the night of the 3rd and the early hours of the 4th (local time). The two transactions occurred 30 minutes apart, and there has been no confirmation of further transfers from the receiving wallets. At the time of transmission in 2011, the volume was worth only about $7,800 based on the Bitcoin price then, but at the current price it amounts to a total of $2,180,000,000 (about 2,970,000,000,000 KRW). The Bitcoin value held in these wallets increased by about 139,828% over 14 years. The media stated, "The exact purpose, actors behind the transfer, and whether the two wallets are owned by the same individual have not yet been revealed," and added, "Some in the market point out that close attention should be paid to the possibility of full-scale selling by long-term holders."

ビットコイン（BTC）は数ヶ月以内にピークを迎える可能性があるという分析が出ている。 4日、暗号資産（仮想通貨）専門メディアのコインテレグラフによると、暗号資産アナリストのRekt Capitalは、最近のYouTube放送を通じて「今回のビットコイン強気相場は、早ければ10月にもピークを迎える可能性がある。残された上昇余地は2～3ヶ月程度かもしれない」と展望した。 彼は「2020年の強気相場と似たサイクルが繰り返されるなら、前回のビットコイン半減期（2024年4月）から約550日後の10月が高値となる可能性がある」と説明した。続けて「一部の投資家は半減期よりもM2（広義通貨）供給量など新たな指標を重視しようとする傾向がある」とし、「このようなアプローチは感情的反応かもしれない」と主張した。 一方、ビットコインの強気相場が伝統的な半減期サイクルには従わないとの反論も提起されている。同日には、ジェフ・ケンドリック スタンダードチャータード デジタルアセット・リサーチ責任者が「ビットコインは過去のように半減期後18ヶ月以内に下落する流れから脱却した」と分析した。以前、スタンダードチャータードは4月にビットコインが年末までに20万ドルに達する可能性があると予測した。 一方、一般的にM2の増加は金融システム内の流動性を高め、投資可能な資金を増やし、ビットコインのようなリスク資産への需要を促進する傾向がある。

暗号資産A to Z すでに罰金が科された案件 当事者間の合意だけでは 裁判所の最終判決は覆せず 司法リスクでXRP下落 米国裁判所はリップル社と米国証券取引委員会（SEC）が提出した共同合意案を再度却下しました。リップルは、時価総額世界第4位の暗号資産XRP（旧リップル）を発行している企業です。 29日、海外報道によれば、アナリサ・トーレス米ニューヨーク・マンハッタン連邦地方裁判所判事は、27日に「法律違反が明白であり、再発を防ぐために恒久的な禁止命令と罰金が科された案件で当事者間の合意で裁判所の最終判断を無視することはできない」として、両者の合意案を却下しました。 今回の判決は、裁判所の判断を当事者合意で覆すことは許可されないという従来の原則を再確認したものと解されます。リップルとSECは今月12日、裁判所に修正合意案を提出しました。合意案には、機関投資家向けXRP販売に対する恒久的な禁止命令の撤回と罰金減額（1億9600万ドル→5000万ドル）の要請が含まれていました。 判決後、リップルの司法リスクが再び注目され、国内暗号資産取引所アップビット基準でXRPの価格は一時約3.8%下落し、2888ウォン水準まで下がりました。最近3000ウォン台で推移していた流れから短期調整が入った形です。 今後、リップルとSECは従来の控訴を取り下げるか、トーレス判事の禁止命令に対して新たに控訴を提起する方法で対応が可能です。手続きは法的対応方針によって異なる見通しです。 スチュアート・アルデロティ、リップル最高法務責任者（CLO）はこの日X（旧ツイッター）で「法的対応方針はまだ決定していない」と明かしました。SECは別途立場を発表しませんでした。 SECは2020年、リップルが13億ドル規模の未登録証券を販売したとして訴訟を提起しました。その後一部争点ではリップルが勝訴しましたが、罰金規模や最終的な合意をめぐる攻防は数年にわたり続いています。 ロイターは「最近SECは暗号資産制裁の水準を一部引き下げる姿勢を見せており、トーレス判事もこうした方針転換の可能性を認めた」としつつも、「裁判所の最終判断は尊重されるべきであり、それを当事者合意で無効にすることはできないという考えを明確にした」と伝えました。 カン・ミンスン ブルーミングビット記者 minriver@bloomingbit.io

最近、ビットコイン（BTC）はこれまでと異なり、明確な利益確定による急落なしにラリーが続いているという分析が出ている。 29日、暗号資産（仮想通貨）オンチェーン分析プラットフォームCryptoQuantによると、Onchain SchoolのアナリストはQuickTakeレポートを通じて、「ビットコインの純実現損益（NRPL）指標を見ると、最近のラリーでは過度な利益確定は観測されなかった」と説明した。これは過去に市場暴落を誘発した利益確定パターンとは異なる様相だという。 アナリストは「4月20日以降、相当な規模の利益確定はあったものの、市場に直接的な衝撃を与える大規模な売りなしにコントロールされた形で進行した」とし、「最近は機関投資家の比率が高まっており、利益確定もより体系的かつ戦略的に行われている」と分析した。 また「市場のボラティリティも徐々に低下している」と述べ、「これは暗号資産規制の強化が、従来の“ポンプ・アンド・ダンプ”型の投機的な動きを抑制した結果かもしれない」と付け加えた。 アナリストは「過去のケースを見ると、利益確定の後には概ね短期的な調整が続いた」とし、「投資家は依然として警戒を緩めてはならない」と助言した。

先月、仮想資産（暗号通貨）約320万ドルが盗まれたハッキング事件に関連し、資金洗浄の痕跡がオンチェーン上で確認されました。セキュリティ専門家は、この攻撃の背後に北朝鮮のLazarusグループがいる可能性を指摘しています。 29日、オンチェーンアナリストのZachXBTは「先月16日にLazarusグループが関与したと見られるハッキングで盗まれた資産が、最近マーケットで売却された後、Solana（SOL）からEthereum（ETH）に換金され、その後、Tornado Cashに送金された」と明らかにしました。 Tornado Cashとは、仮想資産（暗号通貨）のミキサーの一つで、仮想資産を匿名で送るサービスを指します。 ZachXBTによれば、全体のハッキング被害額の一部である約800 ETHが最近Tornado Cashに送金されました。攻撃者は今月25日と27日に、それぞれ400 ETHずつTornado Cashへ送金しました。これはミキシングサービスを利用し、資金の追跡を回避しようとする試みと考えられます。

イーサリアム（ETH）基盤のステーキングプロトコル、ライドDAO（LDO）が従来のガバナンス構造にステーカーの参加を促す「二重ガバナンス（デュアルガバナンス）」モデルを導入しました。stETH保有者は特定の提案に対して一種の「拒否権（ビト権）」を行使できるようになりました。 29日（現地時間）、仮想資産（暗号通貨）専門メディア、コインクによると、ライドDAOはコミュニティ投票を通じて当該提案を可決しました。合計5,360万LDOが賛成票を投じ、定足数をわずかに上回り採択されました。 これにより、stETH保有者は従来の投票参加を超え、提案に対する実質的な拒否権を行使できるようになりました。全体預け入れETHの1％以上が反対した場合、提案は5日間猶予され、10％以上が反対するとその提案は効力を失います。一方、stETHはユーザーがライドにイーサリアムを預け入れる際に発行されるトークンで、利子収益と預け入れ内容を反映した一種の預け入れ証書です。 Hasu戦略顧問は「今回のガバナンス導入により、ユーザーがガバナンス攻撃や少数運営主体への信頼負担を軽減できる」と評価し、「分散型金融（DeFi、ディファイ）ガバナンスにとって重要な進展」と述べました。 メディアは「ライドの二重ガバナンス構造は、ディファイ業界で初めてステーカー比率に応じて動的にビト権を行使できるモデルであり、今後ガバナンスの新たな基準となるか注目される」と付け加えました。 また、ヴィタリック・ブテリンイーサリアム共同創設者も二重ガバナンスモデルを高く評価したことがあります。ブテリンは28日、自身のX（旧Twitter）で「デュアルガバナンスはシステムが誤った決定を下すのを防ぐための追加的な防御装置になり得る」とし、「イーサリアムユーザーが単に雰囲気に流されるのではなく、明確な利害関係者として参加できるようにする」と説明しました。

代表的なビットコイン（BTC）反対論者として知られるピーター・シフが、トランプ大統領の親ビットコインの動きに公然と反発しました。 29日（現地時間）、仮想資産（暗号通貨）専門メディアのコインドゥによると、ピーター・シフ（Euro Pacific Capital CEO）は「トランプ大統領はビットコインがドルへの圧力を和らげ、国に良いと主張している」と述べ、「しかしドルを売ってビットコインを買う行為は、むしろドルにより大きな圧力をかけることになる」と主張しました。 シフはさらに「ビットコインに資源を浪費するのは我が国に害だ」と述べました。 一方、米連邦政府は正式にビットコインを買い増ししてはいませんが、犯罪収益の没収などを通じてビットコインを保有しており、一部の州政府はこれをモデルに自らのビットコイン準備金を構築しています。シフはこのような資金再配分の流れについても「非生産的資産に資金を縛ることだ」と批判しました。

キャシー・ウッド、アーク・インベストメント・マネジメント最高経営責任者（CEO）は、ビットコイン（BTC）保有者によるローンの活用可能性に注目しました。 29日、ウッド氏はX（旧Twitter）を通じて「ビットコイン保有者は純資産の大部分を仮想通貨（暗号資産）に投資してきたため、従来は住宅ローンを受けるのが難しかったはず」とし、「これらの人々がビットコインをコインベースに移し、住宅購入のための担保として活用する可能性があっても驚きではない」と述べました。 これに先立ち、コインベースはビットコイン（BTC）を基盤とした商品のローン限度額を従来の10万ドルから最大100万ドルに引き上げました。

テザー（USDT）やUSDコイン（USDC）などのステーブルコインの時価総額が前週比でやや増加したことが明らかになった。 28日、分散型金融（DeFi）ダッシュボードであるDefiLlamaによると、USDTを含むステーブルコインの時価総額は約2,532億2,600万ドル（約345兆5,258億ウォン）と集計された。これは前週比0.67%増加した数値である。 現在、全ステーブルコインの時価総額のうちテザーの比率は62.51%を占めている。 一般的に、ステーブルコインの発行量や保有量の増加は市場における買い圧力の上昇要因として働くため、強気のシグナルとみなされる。逆に、その場合は暗号資産への需要が減少したことを意味すると解釈できる。

アーサー・ヘイズ(Arthur Hayes)BitMEX(BitMEX)共同創業者が自身で保有していたイーサファイ(ETHFI)トークンのかなりの量を売却し、100万ドル以上の利益を得たと分析されている。 28日（現地時間）、仮想資産（暗号資産）のオンチェーン分析アカウントEmberCN(EmberCN)は、X（旧Twitter）で「アーサー・ヘイズが直近5時間でETHFI 2,468,000個をBinance(バイナンス)に移転し、一部をGalaxy Digital(ギャラクシーデジタル)ウォレットを通じて追加で入金した」とし、「彼は約2,210,000ドル相当のトークンを売却して、約1,020,000ドルの利益を実現した」と伝えた。 ヘイズはこれに先立ち、4月の市場底値時に1個あたり0.5ドルで2,376,000 ETHFIを購入していた。今回の売却価格は約0.89ドルと推定される。 EmberCNは「彼はプロジェクトについて言及またはプロモーション直後にトークンを売却するという投資戦略を頻繁に活用してきた」と指摘した。実際、アーサー・ヘイズは26日にプロジェクト側公式アカウントのツイートをリツイートしたことがある。これは売却直前の“好意的言及”として解釈される可能性があるという説明だ。 一方、過去にも類似した例があった。EmberCNは「昨年12月にもアーサー・ヘイズはAethir(エテナ)関連のプロモーションツイートをリツイートした直後、すぐにENAをアンステーキングしてBinance(バイナンス)に移転し、売却した」と指摘した。