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ビットコイン（BTC）現物上場投資信託（ETF）は、約1ヶ月ぶりに資金純流出を記録しました。 1日（現地時間）、ファーサイド・インベスターズのデータによると、ビットコイン現物ETFからは約3億4200万ドルの資金が流出しました。これは、6月9日以降約1ヶ月半ぶりの純流出となります。 最も多く資金流出が発生した商品はフィデリティのFBTCで、1億7270万ドルの資金が流出しました。

イーサリアムコミュニティ基金（ECF）が正式に発足しました。 2日（現地時間）、ザ・ブロックの報道によると、イーサリアムコミュニティ基金はイーサリアムインフラの機関導入を支援し、最終的にイーサリアム価格の上昇を目指しています。 イーサリアムコミュニティ基金のザック・コールは「私たちはイーサリアム財団が正しい方向に進んでくれることを望みましたが、それができていませんでした。だからこそ私たちが立ち上がったのです。私たちはイーサリアムのバーンプロジェクトへの資金提供や、不変性の強化、インセンティブの調整など、イーサリアム財団が足りていない部分を補うつもりです」と述べました。

ビットコイン（BTC）が主要な下値支持線を離れ、一時的に弱気の横ばい局面に入る可能性が示されました。 2日（現地時間）、コインテレグラフの報道によると、ビットフィネックスの市場アナリストはレポートで「ビットコインは先週日曜日に109,000ドルの壁を突破できず、105,250ドルまで下落しました。主要なサポートラインを維持できなかったことで、当面は下落幅が104,500ドル付近まで拡大する可能性があります」と述べました。 レポートによると、現在のビットコインチャートは下落トレンドラインと移動平均線の間に位置しており、今後数日で下落範囲が拡大する可能性があるとされています。

ナスダック上場企業のDeFi Development Corp（DFDV）は、Solana（SOL）の戦略的備蓄のための資金調達に乗り出しました。 2日（現地時間）、DeFi Development Corpは公式チャネルを通じて「証券法144Aに基づき、適格機関投資家と判断される投資家に対して私募方式で1億ドル相当の2030年満期転換優先債を発行する」と発表しました。 この資金は、前払先渡取引による普通株式の再取得やSolanaの取得など、一般的な企業活動に使用される予定です。

デジタルデザインテクノロジー企業のFigmaが7000万ドル相当のBitwiseビットコイン上場投資信託（ETF）商品を保有していると発表しました。 2日（現地時間）、The Blockの報道によると、Figmaは証券取引委員会（SEC）にS-1書類を通じて新規公開を進める予定であり、7000万ドル規模のBitwiseビットコインETFを保有していると明らかにしました。 提出資料によれば、Figmaは現時点で現物ビットコインの購入は行っていませんが、ビットコインの購入を目的として3000万ドル相当のUSDCを保有しており、今後購入を進める計画です。

デジタル金融転換の核心ブリッジ「ステーブルコイン」 金融の効率性と拡張性を両立 李大統領の重要公約「KRWステーブルコイン」 政財界、法案とインフラ拡大を加速 アメリカ、「USDステーブルコイン」でドル覇権を強化 グローバル暗号資産（仮想通貨）業界は「ステーブルコイン」で賑わっています。規制当局は市場の先取りを狙った法案を次々と打ち出し、企業もまたステーブルコインインフラの拡張に迅速に動いています。 今回は、最近最も熱いテーマである「ウォン（KRW）ステーブルコイン」と世界市場をリードする「ドル（USD）ステーブルコイン」、そして両者がもたらそうとする変化について一緒に見ていきます。 ステーブルコインとは何か 「ステーブルコイン（Stable Coin）」は法定通貨や金など基盤資産に裏付けられ、価値の安定を目指して設計された暗号資産（仮想通貨）です。他の仮想通貨と異なり変動性が低く、分散型金融（DeFi）取引で活用されており、大半のステーブルコインが法定通貨と連動し価値が固定されているため、既存金融市場のオンチェーン化において「重要な架け橋」として期待されています。 当初は価格変動が激しい仮想通貨市場での安定的な取引手段として主に使われていましたが、最近では伝統的な金融業界のデジタル転換が加速し、ステーブルコインを基盤とした証券、債券、デリバティブインフラもオンチェーン上で急速に拡大しています。オンチェーン基盤で運用されるため、国際銀行間通信網（SWIFT）よりも迅速かつ効率的な送金も可能です。 市場の関心が高まるにつれて、ステーブルコインの供給量も急増しています。CryptoQuantのデータによると、29日現在、ERC-20基盤ステーブルコインの供給量は1,197億ドルと過去最高を記録しています。 ステーブルコインは運用主体や方式によって大きく、①法定通貨担保型、②仮想資産担保型、③アルゴリズム型ステーブルコインの3つに分類されます。 法定通貨担保型ステーブルコイン（Fiat-based Stablecoin）は、伝統的な銀行システムに預けられている現金や債券などの流動性資産を担保に発行されるものです。TetherのUSDTやCircleのUSDCが代表例です。これらは中央集権型機関によって運営されているため、検閲や規制リスクにさらされる可能性がありますが、現物ドルとの直接交換が可能で、制度圏での導入という観点では最も優れた形態と評価されています。 仮想資産担保型ステーブルコイン（Crypto-Collateralized Stablecoin）は仮想通貨を担保として発行され、DeFi市場で主に活用されます。Sky Dollar（USDS）、DAIなどがこれに該当します。これらは実物資産と直接交換はされませんが、分散型チェーン上で運営されるため、高い検閲耐性が特徴です。 アルゴリズム型ステーブルコイン（Algorithmic Stablecoin）は、流通量調整と裁定取引アルゴリズムによって価値を維持します。2022年、市場に衝撃を与えたTerra（UST）が代表的なケースです。担保資産なしで需要と供給によりLUNAとの裁定取引およびバーン（焼却）メカニズムで1ドルの価値を維持していましたが、結局構造的な脆弱性が明らかになり崩壊しました。アルゴリズム型ステーブルコインは無担保基盤であるため資本効率性と拡張性の面でメリットがありますが、初期流動性や安定性、リアルなユースケースの確保の難しさという限界も併せ持っています。 「このままでは全て奪われる」…新政府、ウォンステーブルコインに拍車 グローバル市場でステーブルコインの活用度が高まる中、政府や企業もウォン（KRW）基盤ステーブルコインインフラ拡大に拍車をかけています。 李在明大統領は共に民主党の大統領候補時代からウォンステーブルコイン発行と暗号資産産業振興を主要公約に掲げていました。李大統領は選挙運動が本格化した昨年5月、「アメリカはドルと米国債基盤のステーブルコインで暗号資産市場を占有しようとしている。我々も急いでウォン基盤ステーブルコインを構築し市場を先取りしなければ、グローバル競争で取り残され国富流出も防げない」と強調しました。 Hashed Open Researchによると、現在ステーブルコイン市場で米ドル基盤ステーブルコインのシェアは99%以上に達しています。これらドル型ステーブルコインの発行企業は、米国債担保金などを活用し、年間数十億ドル規模の収益を生み出しています。 李大統領の政権はウォンステーブルコイン発行によって、ドル型ステーブルコインが独占している市場シェアを確保し、韓国とグローバルデジタル資産市場の連結性強化を図ろうとしています。 具体的な法案整備も素早く進んでいます。李大統領政権の発足から1週間後の今月10日、閔丙徳（ミン・ビョンドク）議員が「デジタル資産基本法案」を代表発議しました。同法案には、①資産連動型デジタル資産（ステーブルコインなど）への事前認可制の導入、②デジタル資産およびデジタル資産事業の法的定義と適用範囲の規定、③大統領直属デジタル資産委員会による体系的な政策支援といった主要内容が含まれています。 政府の政策方針に沿い、国内の金融企業もウォンステーブルコインインフラ構築を加速しています。今月17日にKakaoPayを皮切りに、KakaoBank、Naver Pay、Toss Bankなど主要フィンテック企業と、Hana銀行、KB国民銀行、Shinhanフィナンシャルグループなどの金融会社も関連商標を出願し、市場の先取り競争に参入しました。 米国、ステーブルコインでドル覇権を強化 米国は「GENIUS Act」を基盤に、デジタル転換時代もステーブルコインでドル覇権を維持する意志を明確にしています。 GENIUS Actはトランプ政権で立案されたステーブルコイン規制法案で、①ステーブルコインへの許可制導入、②発行者の準備資産管理義務強化、③海外発行ステーブルコインに対する米国政府によるドル統制力の強化などを規定しています。この法案は今月17日、上院で賛成68票・反対30票で可決され、現在は下院での採決を控えています。 David Sacks大統領府仮想資産政策責任者（クリプト・ツァー）はCNBCのインタビューでGENIUS Actについて「ステーブルコインは米ドルの国際的支配力強化や、基軸通貨としてのデジタルドル活用拡大において核心的役割を果たす潜在力を持つ。この過程で数兆ドル規模の米国債需要が新たに生まれるだろう」と述べました。 テザー、サークルなど米ドル基盤ステーブルコイン発行企業が保有している米国債規模は今年5月末基準で約1,280億ドルにのぼります。中国やユーロ圏などとの関税摩擦で米国債需要が減少する中、ステーブルコイン発行企業が国債市場の大口投資家として浮上しています。 このように米国はステーブルコイン発行企業による国債需要をもとに、関税交渉など外交面での大きな負担となりうる国債売り圧力を緩和し、デジタル転換時代もドル覇権を維持する戦略を本格的に推進しています。 韓国と米国の双方がデジタル転換時代の「キラーアプリ」とされる「ステーブルコイン」を土台に金融イノベーションを加速させる中、李大統領政権のウォンステーブルコインが米ドルステーブルコインの牙城を超え、グローバル市場で主導的な役割を果たすかどうか注目されます。 <[Web 3.0レポート]はブロックチェーン・暗号資産（コイン）投資情報プラットフォーム（アプリ）「BloomingBit」で定期的にご覧いただけます> インターネットは90年代の大衆普及以後、30年以上絶えず進化してきました。限定的な情報に一方的にアクセスできるだけだったWeb 1.0（Web 1.0）、大衆が自ら情報を制作し共有するプラットフォーム中心のWeb 2.0（Web 2.0）時代を経て、現在私たちはブロックチェーン技術に基づく分散型プロトコルを活用し、市民すべてが運営主体となれるWeb 3.0（Web 3.0）の時代を生きています。 「Web 3.0レポート」では、ブロックチェーン市場とWeb 3.0転換に関する正確かつ深い情報を読者の皆様へお届けします。 Lee Young-min BloomingBit記者 20min@bloomingbit.io

グローバル仮想資産（暗号通貨）取引所バイナンスは、最近コミュニティで広まった創設者チャンポン・ジャオに対するトランプ大統領の恩赦説について立場を表明しました。 25日（現地時間）、クリプトブリーフィングの報道によれば、ある中国のメディアプラットフォームがチャンポン・ジャオ バイナンス創設者がドナルド・トランプ米大統領から大統領恩赦を受けたと報道しましたが、これは事実ではないことが判明し、その後、該当記事は削除されました。 イー・ハー バイナンス共同創設者は「もしそのような良いニュースがあれば、直ちに皆さんに知らせるだろう」と述べ、噂が虚偽であることを明らかにしました。 チャンポン・ジャオ創設者も自身のX（旧Twitter）を通じて「中国の企業が拡散したと推定されるフェイクニュースが流布されている。立場を表明した後、元記事は削除された。ニュースを信じる前に公式の出典を確認すべきだ」と伝えました。

グローバル仮想資産（暗号資産）取引所バイナンスは、ムーンベイル(MORE)を初期仮想資産プロジェクト支援プログラムであるアルファプログラムに選定したと発表しました。 25日（現地時間）、バイナンスは公式チャンネルを通じて「ムーンベイルを上場する最初のプラットフォームとなることを非常に嬉しく思う」と明らかにしました。 ムーンベイルのバイナンスアルファ取引は、今月27日20時（UTC）から開始される予定です。

イーサリアム（ETH）現物上場投資信託（ETF）商品に7,130万ドル相当の資金が流入しました。 ファーサイド・インベスターズのデータによると、24日（現地時間）時点でイーサリアム現物ETF商品の1日あたり資金流入額は7,130万ドルを記録しました。 最も多く資金が流入した商品はブラックロックのiシェアーズ・イーサリアム・トラストETHAで、9,800万ドルの資金流入が発生しました。一方、フィデリティのFETHでは2,670万ドルの資金流出が起こりました。

ビットコイン（BTC）現物上場投資信託（ETF）商品に5億8,860万ドル相当の資金が純流入したことが明らかになった。 ファーサイド・インベスターズのデータによると、24日（現地時間）時点でビットコイン現物ETF商品の1日あたりの流入額は5億8,860万ドルを記録した。最も多く資金が流入した商品はブラックロックのIBITで、実に4億3,630万ドル相当の流入があった。

分散型AIプラットフォームSahara AIがネイティブトークンであるSAHARAの供給計画を発表しました。 25日（現地時間）、Sahara AIは公式チャネルを通じて「エコシステム全体のあらゆるインタラクションを支えるネイティブトークンSAHARAを公開します。SAHARAはAIモデルの学習に必要なデータセットへのアクセスライセンス、既存モデルの利用権確保、コンピューティングリソースの確保、チェーン内のガス料金の支払いなどのユーティリティに活用されます」と説明しました。 また、トークン配布計画についても発表しました。総供給量の64.25％がコミュニティに配布され、そのうち8.15％がエアドロップ枠として割り当てられました。15.00％はコアコントリビューターに配布され、19.75％は初期サポーターに分配されます。

韓国銀行は、ステーブルコインが国内の金融市場や経済に潜在的なリスク要因となり得ると警告しました。 韓国銀行は金融安定報告書で「ステーブルコインは仮想資産エコシステムを越えて利用が拡大しており、アクセスや取引効率性などのメリットを基にデジタル金融革新への貢献が期待されているものの、△コインランリスク △決済および運用リスク △為替取引および資本流出入リスクなど、リスクも共存している」と説明しました。 韓国銀行は、ステーブルコインの価値安定性や準備資産に対する信頼が損なわれれば、大規模な償還要求によるディペッグやコインランが発生する可能性があり、関連する制度やインフラが未整備の場合、これに伴う運用・決済リスク、また基軸通貨でない国で外貨建てステーブルコインが広く使われる場合の変動性や資本流出入リスクの恐れがあると警告しました。 また、金融政策の有効性が制約される可能性についても言及しました。報告書では「ステーブルコインの普及によって通貨の信頼性が低下し、銀行の信用創造機能が弱まると金融政策の有効性が制限される可能性がある」と説明しました。 韓国銀行は「ステーブルコインのさまざまなメリットを考慮し、活性化のための制度化が国内外で進められているが、仮想資産のエコシステムと伝統的な金融システムの連携が強化されれば、経済全般に潜在的なリスク要因となり得る。ステーブルコインの潜在リスク最小化のためには、価値安定性、準備資産および関連インフラに対する信頼性の維持など、慎重な検討が必要だ」と強調しました。

米国オハイオ州下院で仮想資産（暗号資産）戦略備蓄のための「House Bill 18」が発議されました。 25日（現地時間）、Decryptの報道によると、デリック・メリン オハイオ州共和党下院議員は「現在委員会に係留中のHouse Bill 18を提出した。この法案は州財務局が特定の公共資金の最大10％を仮想資産に投資できるようにする」と説明しました。 この法案で投資対象となる仮想資産は上場投資信託であり、平均時価総額が最低750億ドル以上でなければなりません。現在、投資が可能な資産は時価総額が2兆ドルに迫るビットコイン（BTC）のみです。

米国下院議会がステーブルコイン法案Genius Act（Genius Act）を正式に受理したことが明らかになった。 25日（現地時間）、エレノア・テレット『Crypto in America』ホストは自身のX（旧Twitter）を通じて「米国下院が昨日午後、上院から正式にGenius Act法案を受理した」と伝えた。 Genius Act法案は、ステーブルコインの発行と運用に関する法的枠組みを整備する法案であり、ステーブルコインを制度圏に組み入れる決定的な役割を果たすと見込まれている。

エックスアールピー（XRP）がシカゴ・マーカンタイル取引所グループ（CME）デリバティブプラットフォームでデビューしてからわずか1ヶ月で、最も注目される仮想資産（暗号通貨）として浮上しています。 25日（現地時間）、仮想資産専門メディアであるクリプトポリタンは「エックスアールピー（XRP）は、去る5月19日にXRP、マイクロXRPの2銘柄を通じてCME先物取引所にデビューして以来、機関および個人投資家の双方から強い需要を示している。ローンチから1ヶ月で、総取引量は5億4200万ドル、未決済建玉は7050万ドルまで上昇した」と伝えました。 同メディアは「XRP先物市場の成長はリップルラボの戦略的な動き、ステーブルコインのローンチ、企業での活用事例の拡大などと関連している。特に取引量の45％が北米以外の地域で発生していることから、グローバル投資家の関心も非常に高いようだ」と解釈しました。

国際決済銀行（BIS）がステーブルコインに対して批判的な見解を示しました。 25日（現地時間）、コインドゥの報道によると、国際決済銀行は調査報告書を通じて「ステーブルコインは単一性、弾力性、完全性という通貨の3つの必須特性を確保できていない」とし、「ステーブルコインの利用が増加しているものの、通貨主権および金融安定性に問題を引き起こす可能性がある」と述べました。 報告書によれば、ステーブルコインは「現金前払い」モデルを基礎として運用されているため、金融の柔軟性を制限し、需要変化に動的に対応することが難しく、発行機関ごとに信頼性や担保によって価値が異なって取引されるため、中央銀行通貨と比べて信頼性が劣る可能性があるとしています。 しかし、ステーブルコインの迅速な決済やプログラマビリティについては認められました。報告書は「アクセシビリティ、迅速な決済、プログラマビリティ、資本制限地域内での決済など、多様な利点は存在する。しかし、こうした特徴だけではステーブルコインが既存通貨の代替機能を果たすのは困難だ」と伝えました。

米国のNYSE Arca（ニューヨーク証券取引所アーカ）が証券取引委員会（SEC）にTruth Social Bitcoin（BTC）・Ethereum（ETH）ETF商品の取引を提案しました。 24日（現地時間）、NYSEの公式文書によると、NYSE Arcaは「Truth Social Bitcoin＆Ethereum ETF株式を規則8.201-Eに基づき上場および取引することを提案します」と述べました。