ビットコイン、10万ドル割れにも…"年末に史上最高値更新の可能性"

シャットダウン·AIラリーの鈍化で投資家心理が悪化

弱気相場でも業界は "すぐ反発する"

ビットコイン(BTC)は結局10万ドル台を維持できなかった。米連邦政府のシャットダウン長期化と人工知能(AI)ラリーの鈍化が下落を招いた。しかし市場では依然として上場投資信託(ETF)への資金流入と機関の買い、流動性拡大への期待を根拠に年末の反発の可能性が見込まれている。

4日(現地時間)バイナンス テザー(USDT)マーケット基準でビットコインは日中9万8944ドルまで下落し、6月以来初めて10万ドルを下回った。先月記録した最高値(12万6200ドル)と比べて約21%下落した水準だ。現在ビットコインは下落分を一部取り戻し、10万2000ドル台で取引されている。

今回の下落の背景としては、米連邦政府のシャットダウン長期化に伴う市場流動性の凍結懸念が指摘されている。米連邦政府はこの日、暫定予算案が否決され、事実上シャットダウンの最長記録(35日)を更新した。

さらに人工知能(AI)主導の株式ラリーに対する「バブル論」も影響した。CNBCは「主要な仮想資産はAI関連銘柄と同じ投資層を共有しており、片方が揺らげばもう一方も連動する傾向がある」と伝えた。AIへの投資心理が弱まると、ビットコインなどリスク資産全般への売りが拡大したのだ。

しかし業界では依然としてビットコインが早ければ年末までに史上最高値を更新するという楽観論が出ている。機関資金の流入が続き、市場が既に『底付近』に達しているという分析が相次いでいる。

マット・ホーガン(ビットワイズ最高投資責任者(CIO))は「個人投資家が極度の恐怖の局面に入ったが、これはむしろ底が近づいたというサインかもしれない」とし、「機関やファイナンシャルアドバイザーは依然としてビットコインに関心を維持しており、上場投資信託(ETF)への資金流入も安定している」と述べた。

彼は「レバレッジ清算と個人投資家の離脱が続いているが、機関中心の市場は依然強気の構えを維持している」とし、「年末までにビットコインが新たな史上最高値を記録する可能性は高い。12万5000~13万ドルの水準回復が現実的な目標だ」と見通した。

ジェリー・オシェイ(ハッシュデックス グローバル市場インサイトマネージャー)は「今年追加の利下げが難しいとの見方に加え、関税や過大評価されたAI株式市場への懸念が市場全体の下落を招いた」と述べ、「10万ドルは心理的な支持線だが、これを下回ってもビットコインの長期投資論は依然有効だ」と説明した。

続けて「ETFへの資金流入と企業の仮想資産採用の拡大の流れが強く続いている。米連邦準備制度理事会(Fed·連準)が量的引き締め(QT)を終了して流動性を拡大すれば、ビットコインは今後数か月内に新たな史上最高値を再び試す可能性が高い」と付け加えた。

アーサー・ヘイズ(マエルストロム最高投資責任者(CIO))も米連邦準備の『ステルス量的緩和(stealth QE)』がビットコイン強気相場を再点火する可能性が高いと分析した。

ヘイズCIOは「ステルスQEは間もなく始まるだろう」とし、「現在短期資金市場の緊張が続き国債発行が急増すれば、米連邦準備の短期貸出機構(SRF)の残高は増えるしかない」と述べた。

彼は「SRF残高が増えればグローバルなドル流動性も拡大し、これはビットコイン上昇の火種になるだろう」とし、「一部の投資家が現在の弱気相場を高値と誤解して売りに出ているが、それは誤りだ」と語った。続けて「米政府のシャットダウンが終わるまでは市場は不安定だが、QEが始まり流動性が供給されればビットコインの強気相場は再び点火するだろう」と見通した。