シティ銀行 "ビットコインの弱含み、ナスダックにも警告信号…反発の可能性も"

グローバル投資銀行のシティ（Citi）は、ビットコインの最近の弱含みがナスダック指数のリスクサインになり得ると警告した。ただし、今後流動性環境が改善すれば年末に反発する可能性があると見ている。

7日（現地時間）CoinDeskによると、シティは最新のレポートで「ビットコインの取引パターンはナスダック100指数の動きを予測する先行指標の役割を果たしてきた」とし、「現在ビットコインが55日移動平均線を下回っている状態は株式市場のリスク調整後リターンの弱体化を示唆する」と述べた。

ビットコイン不振の原因としては、米財務省の流動性吸収措置と銀行の準備金の減少を挙げた。7月中旬以降、銀行システム内の準備金は約5,000億ドル減少したと集計されている。レポートは「株式市場は人工知能(AI)投資ブームのおかげで堅調な流れを維持してきたが、ビットコインは流動性の変化により敏感に反応する」とし、「幸いにも財務省の現金残高が通常再構築が止まる水準に近づいており、近いうちに流動性環境が改善する可能性が高い」と分析した。

これによりシティは、年末の 'サンタラリー' が完全に消滅したわけではなく、流動性が回復すればビットコインと株式市場がともに反発する可能性があると予想した。

ただし、レポートはAI産業内での借入拡大と収益性の懸念を新たなリスクとして指摘した。メタ(Meta)やアルファベット(Alphabet)など大手ビッグテック企業がデータセンターの増設のために債券市場で数十億ドル規模の資金を調達しており、これは1990年代のドットコム・バブルを想起させると指摘した。

シティは「現在の企業の財務構造は当時よりはるかに健全だが、現金中心から信用中心への資金調達方式の転換は債券投資家にとって否定的なサインになり得る」とし、「AI分野での債務拡大は機会であると同時に潜在的なリスクだ」と述べた。