ビットコイン、10万ドルぎりぎり…トランプ発言にも市場は『冷淡』 [イ・スヒョンのコインレーダー]

<イ・スヒョンのコインレーダー>は一週間の仮想資産（暗号通貨）市場の流れを読み、その背景を解説するコーナーです。単なる価格の列挙を越え、グローバル経済の問題と投資家の動きを立体的に分析し、市場の方向性を測るインサイトを提供します。

主要コイン

1. ビットコイン(BTC)

今週のビットコインは終始弱含みの展開でした。先週5日には一時9万9000ドルまで下落して投資家を緊張させました。6日に入って反発を試み10万4000ドルを一時回復しましたが、現在は上昇分をやや返しており、コインマーケットキャップ基準で10万ドルラインをかろうじて維持しています。全体的に変動が大きかった一週間でした。

下落の背景は大きく二つに分析されます。まず先月10日に発生した大規模清算事案以降、市場の信頼が大きく揺らいだ点です。シティ銀行はレポートで「10月10日に発生した大規模清算事案以降、市場の信頼が大きく毀損された」とし、「上場投資信託（ETF）需要の鈍化とテクニカル指標の悪化が重なり投資心理が急速に悪化した」と診断しました。ベットル・ルンデ（K33）のアナリストも「大規模清算のあと流動性の制約と恐怖心理で下落が深まった」とし、「大多数の投資家が買いをためらっている」と分析しました。 

ここに長期保有者の売りも重なりました。10xリサーチの資料によれば過去1か月で約40万枚、金額で言えば450億ドル規模のビットコインが長期保有者のウォレットから取引所へ移動しました。6か月〜1年保有分が大量に放出されることで市場の流動性が縮小したわけです。

ただし先の6日にドナルド・トランプ大統領の発言が市場の反発をけん引しました。トランプ大統領は「米国をビットコインの超大国かつ世界の仮想資産の首都にする」と述べ、ビットコインへの変わらぬ支持を示しました。ここにシャットダウンで議論が中断していた仮想資産規制明確化法案『クラリティ(CLARITY)』の議論再開の報が反発を後押ししました。デイビッド・サックス（David Sacks）米ホワイトハウスの仮想資産・人工知能担当補佐官は自身のXで「上院農業委員会とクラリティ法案について建設的な議論を行った。超党派でまもなく草案を公表する」と明かしました。

現在テクニカルには10万1000ドルが短期の重要な支持線と見なされています。これを守れば反発の可能性が開けますが、割れれば追加調整は避けられないという分析が出ています。コベイシ・リサーチは「テクニカルモメンタムが弱まっており、ビットコインは7万2000ドルまで押し下げられる可能性がある」と警告しました。とはいえ長期的には楽観論が依然としてあります。JPモルガンは「ビットコインは金に対して割安だ」とし、「今後6〜12か月内に17万ドル以上に上昇する可能性がある」と見通しました。ジェリー・オシェイ（Hashdexのマネージャー）は「FRBが12月に量的引き締め（QT）を終了して流動性を拡大すれば、ビットコインは数か月内に史上最高値を試す可能性がある」と予想しました。

2. イーサリアム(ETH)

イーサリアムも厳しい一週間でした。下落が深まった先週5日には3100ドルまで押され、7日現在コインマーケットキャップで3200ドルまで上昇して小幅に反発しています。週間下落率は14%を超え、主要コインの中で最も大きな打撃を受けました。

急落の原因は米国機関の売りと現物ETFからの資金流出と分析されます。クリプトクォントによれば現在Coinbaseプレミアムがマイナスに転じ、先月31日には-0.057まで落ちて4月以降の最低値を記録しました。これは米国投資家が利益確定に動いたことを意味すると解釈されます。

ブラックロックなど大手機関も売りの動きを見せています。ブラックロックは今週だけで約8万1000 ETH（約2億7000万ドル）規模のイーサリアムをCoinbase Primeへ移しました。通常、取引所への入金は売りサインと受け止められます。米国のイーサリアム現物ETFでも資金が流出しました。その後は速やかに純流入に転じましたが、直近3日間の純流出額だけで4億7360万ドル（約6908億ウォン）に達しました。 

イーサリアムの急落によりそれを買っていた機関も損失を被りました。特にビットメインとシャープリンク・ゲーミングの保有評価損が大きく拡大しました。ビットメインは平均買付価格4037ドル基準で約24億ドルの損失、シャープリンクは平均買付価格3609ドル基準で約1億7000万ドル規模の損失を記録しました。

それでもビットメインを中心としたクジラの買いは続いています。ビットメインは今週も4万枚を超えるイーサリアムを追加購入し、クジラウォレットは過去二日間で11億ドル相当を買い入れました。短期調整にもかかわらず長期の信頼は維持されていることを示しています。

短期的には3500ドル回復が鍵です。これを突破できなければ2800ドルまでの調整が続くとの見方が出ています。しかしこの水準を守れば再び4000ドル台を目指す反発の流れが開く可能性もあります。

3. XRP（エックスアールピー）

XRPも今週の下落を免れませんでしたが、相対的には踏ん張りました。一時2ドルラインが脅かされましたが現在は小幅に反発し、コインマーケットキャップ基準で2.17〜2.2ドル水準で取引されています。

市場全般の雰囲気は良くなかったものの、オンチェーン指標はむしろ肯定的でした。この流れがXRPの価格防御に寄与したと見られます。TradingViewによればXRPの価格は過去1か月で下落したものの、同期間でXRPの市場占有率（ドミナンス）は3.8%から4%に上昇しました。クリプトクォントのデータによれば取引所からの出金された30日平均のXRP出金アドレス数も1000未満から2500以上に増えました。投資家が売りではなく長期保有に戻ったサインと解釈されます。XRPの新規ウォレットも最近二日間で2万1595件増え、8か月ぶりの最大増加幅を記録しました。XRPのネットワーク活動とユーザーベースが再び拡大していることを意味します。

今週最も注目すべきニュースはリップルとマスターカードの協業です。先月5日、リップルはマスターカード・ウェブバンク・ジェミニと共にXRPレジャー上でステーブルコインのリップルドル（RLUSD）を用いたカード決済精算のテストを進めていると発表しました。グローバルな決済インフラ企業への飛躍を目指すリップルの動きに市場の関心が集まりました。該当ニュースが伝わるとXRPの価格は一時5%反発する場面もありました。 

短期的には2.30ドルが重要な分岐点になると見られます。現在このラインを下回っており短期調整が続く可能性があります。投資専門メディアFXストリートは「2.3ドルを下回ると1.9ドルまで調整が続く可能性がある」と予測しました。仮想資産専門メディアNewsBTCも「2.30ドル突破に失敗した場合2.180ドルと2.150ドルが最初の支持線として機能するだろう」とし、「これを割り込むと2ドルもしくは1.85ドル水準までの追加下落が進む可能性がある」と見通しました。反発のためには2.3ドル回復が重要でしょう。

注目コイン

1. ヒューマニティ・プロトコル(H)

最近最も話題になったコインの一つはヒューマニティ・プロトコルです。過去一か月で100%超の急騰を見せたため注目を集めました。ただし現在は上昇分の大半を手放し、コインマーケットキャップ基準で0.1189ドルで取引されています。 

ヒューマニティ・プロトコルは「分散型ID（DID）」プロジェクトです。利用者が個人情報を公開せずに「本物の人間」であることを証明できることが核心です。政府や企業のサーバーに身元が保存される従来方式とは異なり、個人が自らの身元情報をDIDウォレットに保管し、必要な情報だけを選択的に公開する構造です。例えば成人認証の際に生年月日全体ではなく成人かどうかだけを公開する形です。

この方式は「ゼロ知識証明（ZK）」技術を通じて実現可能です。利用者はヒューマニティのアプリで手のひらスキャンにより人間であることを証明しますが、このとき生体データは中央サーバーに保存されず暗号化されたコードに変換されスマートフォン上でのみ利用されます。

先月5日にはマスターカードとのパートナーシップ報道で注目を集めました。今回の協業によりマスターカードのオープンファイナンス技術がヒューマニティ・プロトコルのヒューマンIDと統合されます。今後ヒューマンID保有者は信用、ローン、資産内訳といった金融情報を証明書類の提出なしで迅速に検証できるようになります。 

ただしパートナーシップ発表直後に価格は急落しました。10月に110%暴騰していたヒューマニティ・プロトコルの価格はパートナーシップ発表直後、わずか一日で60%以上下落しました。典型的な「噂で買い、ニュースで売る」の流れでした。それでも分散型ID（DID）とAI信頼インフラに対するグローバルな関心が高まっているため、プロジェクトの中長期的な成長性は依然有効だという評価が出ています。