オスティウム、RWAベースのオンチェーン派生取引プラットフォームとして注目

仮想資産（暗号通貨）市場で実物資産（RWA）をベースとした派生商品取引が拡大する中、オスティウム（Ostium）が注目を集めている。オスティウムはアービトラム（Arbitrum）を基盤とする無期限先物プラットフォームで、外国為替・指数・商品・株式・仮想資産をウォレットから直接取引できるよう設計されている。

オスティウムの核心は実物資産価格に基づく合成の無期限契約である。利用者はウォレットを接続するだけで外国為替、指数、商品、株式、仮想資産などを最大200倍のレバレッジで取引できる。また、オンチェーンにオーダーブックを新たに構築する代わりに既存の伝統的金融市場の流動性を活用し、迅速な約定と低いスリッページを実現している。取引は60秒以内に即時実行され、清算過程でも任意のポジション強制縮小(ADL)が発生しない構造を採用している。

手数料体系も簡素化した。ポジションを開設する時点にのみ実行手数料が課され、清算時に別途費用は発生しない。さらに、すべての取引・入出金データをオンチェーンに記録し、ユーザーが資産変動や取引履歴を直接検証できるよう設計している。

流動性供給モデルはパッシブ型流動性提供者(LP)構造を基盤とし、流動性プール(OLP)がマーケットメイカー(MM)の役割を果たす。オスティウムは "最近、LPとトレーダーの利害を分離する動的流動性モデルを導入している" とし "これにより資本効率を高め、市場ショックを最小化する方向で構造を再編している" と説明した。

さまざまなRWAを1つのウォレットで即時に取引できる点も特徴だ。オスティウムは最近1か月で、金、S&P500、ナスダック、ユーロ/ドル、テスラなど10余りの資産を新たに追加した。グローバルな資産アクセス性が改善されるにつれ、金・オイルなどRWAの取引量がビットコインやイーサリアムに比べて8対1の水準まで増加する事例も出ている。

ポイント報酬プログラムも運用している。毎週50万ポイント以上が取引量、LPの預託、紹介活動などに応じて分配され、新規資産上場や主要な経済イベント期間にはポイントのブーストが適用される。

オスティウムによれば、昨年末のメインネットのローンチ以降、ユーザー数は1万5000人を超えた。累積取引高は250億ドル、未決済建玉(OI)は直近の四半期比で3倍に増加し、3億800万ドルを記録した。今年の累積収益は1180万ドルで、主要なマクロイベントでは1日の手数料だけで35万ドルを超えることもあった。最近ではCoinbaseやRobinhoodなど、RWAベースの株式型派生商品や新規仮想資産の上場で取引範囲を拡大した。

オスティウムはオスティウムラブス(Ostium Labs)が開発を主導しており、共同創業者のカレドーラ・キーナン＝リン(Kaledora Kiernan-Linn)とマルコ・アントニオ(Marco Antonio)が伝統的金融と仮想資産出身の人材を基盤にプロジェクトを成長させている。これまでにジェネラルキャタリスト、ローカルグローブ、SIG、GSR、アライアンスDAO、ソマキャピタルなどから790万ドル規模の投資を受けている。