再び崩れたビットコイン…米国の雇用・FRBの警告で『エヌビディア効果』も消えた

ビットコイン、7か月ぶりの安値更新

米国の雇用指標が予想外の強さ

利下げ期待が急速に冷却

ビットコイン（BTC）はエヌビディア発の反発効果を維持できず、再び7か月ぶりの安値を記録した。混在する米国の雇用指標と米連邦準備制度理事会（FRB）の主要な当局者の警告的発言が重なり、リスク資産全般の投資心理が急速に萎縮した。

19日（現地時間）、CoinMarketCapによるとビットコインは取引中に8万5868ドルまで下落し、昨年4月以来の安値を記録した。前日、エヌビディアの『アーニングサプライズ』で9万3000ドル台まで回復していた上昇は一日で約8%急落して勢いを失った。

下落を引き起こした直接の要因は、米国労働統計局（BLS）が発表した9月の雇用指標だった。非農業部門の雇用は11万9000人増加し、市場予想の5万名を倍以上上回った。労働市場の減速を根拠に利下げを期待していた市場は即座に失望に転じた。ただし、同期間の失業率は4.4%で前月比0.1%ポイント上昇し、明暗が分かれる形となった。

フィナンシャル・タイムズ（FT）は「このような食い違う指標はFRB内部のタカ派・ハト派の見解差をさらに拡大させている」とし、「これは12月の利下げの可否を巡る政策の不確実性を刺激する要因だ」と分析した。政策の方向性が揺らぐとリスク資産全般への負担が増し、ビットコインは再び下押し圧力を受けたという。

市場の不安は、リサ・クックFRB理事の発言によりさらに増幅された。彼女は「株式、社債、不動産、レバレッジローンなど複数の資産で高いバリュエーションが見られる」と述べ、「これは市場全体の急落リスクを高めている」と警告した。資産価格が既に過熱圏に入っており、いつでも調整が発生し得るというメッセージとして解釈され、投資家のリスク回避志向が強まった。

クック理事は「ヘッジファンドの国債市場参加の拡大は流動性リスクを拡大している」と指摘し、流動性縮小への懸念も浮上させた。続けて「AIは金融効率を高める一方で新たなリスクを生み出す可能性がある」と述べ、成長株やリスク資産全般に負担を与えた。

今後の見通しは慎重論が優勢だ。エックスウィンジャパンリサーチ、クリプトクアントの寄稿者は「取引所内のステーブルコイン保有量が史上最高の720億ドルに達しており、流入余力は十分だ」としつつも「マクロの不確実性のため実際の投入が遅れている」と診断した。さらに「FRBが12月に利下げを行わない場合、ビットコインは年末まで6万～8万ドルのレンジを行き来する可能性が高い」と見通した。

暗号資産メディアのコインテレグラフは「下振れリスクは完全には排除されていない」とし、「ビットコインが8万9253ドルの支持線を割り込むと8万7800ドル、さらに8万3000ドルまで下落幅が拡大する可能性がある」と予想した。