[分析] "ビットコインの変動性再拡大…オプション市場中心の価格構造回帰の兆し"

ビットコイン(BTC)の価格変動性が直近の2か月で再び拡大し、オプション市場が主導する価格の動きが再浮上する可能性があるとの分析が示された。

24日(現地時間)コインテレグラフによれば、ジェフ・パーク(Jeff Park) ビットワイズ アナリストは「米国ビットコイン上場投資信託(ETF)の承認以降、ビットコインのインプライド・ボラティリティは80%を超えられなかったが、最近再び60%水準まで上昇した」と述べ、ボラティリティ構造の変化の可能性に言及した。

パークによれば、ビットコインのインプライド・ボラティリティは年初より明確に増加しており、これはオプションのポジショニングの影響力が大きくなっていることを示唆する。彼は「ビットコインの決定的な上昇は常にオプションポジションが導いてきた」とし、2021年初のオプション主導のラリーを例に挙げた。当時、ビットコインはオプションに基づく需要拡大の中で1月に急騰を始め、11月のサイクル頂点である69,000ドルまで上昇した。

パークは「ほぼ2年ぶりに初めてボラティリティ曲線が再びオプション中心の構造に変わろうとする初期の兆しが出ている」と述べ、「オプションポジションが積み上がり始めるとビットコインは新たな高値に向けて動く可能性が開かれる」と診断した。これは単純な現物流入よりオプションのレバレッジ構造が今後の価格方向性を決定し得るという意味だ。