ギャラクシー・デジタル "ビットコイン・トレジャリー、限界に直面…一部は消える可能性も"

ビットコイン（BTC）を会社の財務資産として組み入れるデジタル資産トレジャリー（DAT）に対する否定的な分析が出た。

6日（韓国時間）、仮想資産（暗号資産）専門メディアのコインテレグラフによれば、ギャラクシー・デジタルは報告書で「DATが『ダーウィン的進化』の局面に入っている」と警告した。ダーウィン的進化は自然選択を意味し、競争の中で一部の会社が消滅し、一部だけが生き残る現象を指す。

報告書は「10月10日のディレバレッジ事件により、先物市場で開始された取引が急激に減少し、現物市場の深さが弱まった」とし、「これによりDATのビジネスモデルの主要メカニズムが崩壊し、株式のプレミアムが急落し、レバレッジが低下に転じている」と診断した。続けて「現在ビットコインの価格がこれらDATの買い平均価格である107,000ドルを下回り、大きな損失に直面している」と付け加えた。

実際、最近DAT企業の株価は弱含みだ。前日は代表的なDAT企業ストラテジーは日中に3.77%下落した。これ以外にもビットマイン(-6.22%)、シャープリンク・ゲーミング(-3.94%)なども前日弱含みで取引を終えた。

ギャラクシーは今後三つのシナリオを提示した。第一はプレミアムの圧縮期間が長引き、ビットコインに対する下落幅がさらに拡大する状況。第二は負債が多い、またはビットコインを高値で購入した企業が資産流動性の圧迫を受け、リストラや買収・合併が発生する場合。最後の第三はビットコインが新たな最高値を記録して回復する場合だ。ただし、これは流動性を維持し過度な発行を避けた企業のみが可能だと説明した。