ギャラクシー・デジタル "ビットコイン、再来年に25万ドルへ…来年は『混乱の年』"

ギャラクシー・デジタルはビットコイン（BTC）の長期目標を25万ドル（約3億6000万ウォン）と提示した。ただし来年はマクロ経済（マクロ）の不確実性により価格変動を予測しにくい「混乱の時期」になると見込んでいる。

ギャラクシー・デジタルは18日（現地時間）の報告書で「ビットコインが2027年末までに25万ドルに到達する」とし、このように予想した。来年も史上最高値（ATH）の更新は可能だが、短期的には市場の方向性を断定するのは難しいと分析している。

実際にオプション市場は来年のビットコイン価格について極端に分かれた見通しを示している。報告書によれば2026年6月末時点でビットコイン価格が7万ドルと13万ドルに到達する確率はほぼ同等と見積もられており、年末時点では5万ドルと25万ドルの確率が拮抗している状況だ。

ギャラクシー・デジタルは「現在、全般的な仮想資産（暗号資産）市場は既に弱気相場に入っており、ビットコインも上昇の勢いを確実に回復していない状態だ」と診断した。続けて「ビットコインが10万〜10万5000ドル水準を確実に再突破するまでは当面下方リスクが優勢だ」と分析した。人工知能（AI）設備投資の速度調整、金融政策、11月の米中間選挙などのマクロ経済変数も不確実性を高める要因として指摘された。

注目すべきはビットコイン市場の構造的変化だ。今年に入りビットコインの長期ボラティリティは構造的に低下する傾向を示した。特にオプション市場のインプライド・ボラティリティ曲線でプットオプション（売る権利）の価格がコールオプション（買う権利）より高くなる現象が観測されており、これはかつて成長株中心だった市場の性質が伝統的なマクロ資産市場のように変化していることを示唆する。

報告書は「ビットコインが200週移動平均線付近まで調整を受けても資産クラスの成熟度と機関による採用は着実に増加している」とし、「長期的な強気の見方は有効だ」と強調した。

続けて「2026年はビットコイン価格が7万ドルにとどまるにせよ15万ドルまで上昇するにせよ、やや退屈な一年になる可能性がある」とし、「それでも機関のアクセス拡大と金融緩和政策がかみ合い、『デジタルゴールド』としての立場は一層強化されるだろう」と予想した。