[分析] "静かに積み上がるビットコインの買い圧力…9万ドル定着の可否に注目"

ビットコイン(BTC)は9万ドル水準を再び上回ったが、明確な方向性を確定するにはまだ時期尚早だという評価が出ている。価格は反発の流れを見せているものの、オンチェーン指標では大口保有者の蓄積と取引所からの流出が同時に拡大しており、「静かな買い圧力」が蓄積されている兆候が検出されている。

22日、仮想資産専門メディアのブロックヘッドによれば、この日の全仮想資産時価総額は3兆ドル水準を維持した。ただし、直近24時間の取引高は700億～800億ドルにとどまり、トレンド的な買いというよりは短期ポジション中心の取引が続いている様子だ。ビットコインはこの日、取引時間中に9万ドルを回復した後、その価格帯でもみ合いを続けた。

年末を控えグローバル金融市場全体で流動性が縮小する中、仮想資産もマクロ環境の影響を受けているとの分析が出ている。アジア株式市場はハイテク株を中心に小幅反発したが、ビットコインがリスク資産全般の流れを主導したとは言い切れないようだ。

ブルームバーグによれば、今月末には約230億ドル規模のビットコインオプション契約が満期を迎える予定だ。これは仮想資産オプション取引所デリビット基準の全未決済建玉の半分を上回る規模だ。BRNのティマーシー・ミシル リサーチ総括は「ビットコインは主要な価格帯を回復できず、脆弱な均衡状態に閉じ込められている」と診断した。

オプション市場では10万ドル以上の区間にコールオプションの需要が分布している一方、8万5000ドル付近には大規模なプットオプションポジションが形成されている。STSデジタルデータによれば、当該価格帯だけで約14億ドル規模の未決済建玉が積み上がっており、満期日が近づくにつれ価格の変動性を高める可能性があるとの見方が出ている。

一方、オンチェーン指標は価格と異なる流れを示している。オンチェーン分析企業グラスノードによれば、17日以降1000BTC以上を保有するアドレス数が再び増加傾向に転じた。これは大口保有者が価格安定局面で徐々に保有量を増やしていることを示唆する。

取引所からの純流出も急速に拡大した。19日時点で約2万6000BTCが取引所から流出したのに続き、21日には純流出規模が4万1000BTCを超えた。短期売却というより保管目的の移動が増えているという解釈が出ている。

テクニカル分析では9万ドルを上回った事実自体よりも「定着の可否」がより重要だという指摘がある。市場では8万9250ドル付近が依然として主要な抵抗線として作用しており、下値では8万7500ドル前後が短期の支持線として言及されている。

大口保有者の蓄積と取引所離脱という需要シグナルは確認されているが、年末の流動性制約と大規模なオプション満期の負担の中で、ビットコインが9万ドル以上でトレンドを確定できるかどうかは、もう少し見守る必要があるという慎重な見方が優勢だ。