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トランプ「イランを極めて強力に攻撃」…ビットコイン、6万5000ドルの下値支持線を試す局面に［カン・ミンスンのトレードナウ］

Minseung Kang

概要

ドナルド・トランプ大統領のイラン戦争に関する発言後、ビットコインが弱含みとなり、6万6000ドルのサポートラインの確認が必要だとした。
ビットコイン現物ETFから約2億9630万ドルの純流出が発生するなど資金流出が続き、長期保有者の実現損失の増加により再分配局面が進行していると伝えた。
専門家は、6万6000ドル～6万5500ドルおよび6万ドルのサポートが崩れた場合、6万5000ドル・6万4200ドルなどへの追加下落余地が開くと診断したと述べた。

期間別予測トレンドレポート

*トランプ大統領が2日、ホワイトハウスで国民向け演説を行っている。／Photo = ホワイトハウスのX（旧ツイッター）より*

ドナルド・トランプ米大統領によるイラン戦争に関する国民向け演説を受け、ビットコイン（BTC）は下押し圧力が強まり、弱含みで推移している。中東発の地政学的緊張と需給の不確実性が続くなか、追加の下押し圧力の可能性に注意し、6万6000ドル近辺など主要サポートの確認が求められる。

2日18時7分時点で、バイナンスのUSDT市場におけるビットコインは前日比約3.2%安の6万6494ドル（アップビット基準で1億120万ウォン）で取引されている。海外と国内取引所の価格差を示す「キムチ・プレミアム」は0.39%水準だ。

トランプ、2～3週間内の強硬姿勢を示唆…原油・金利要因でボラティリティ拡大

世界の株式市場と暗号資産（仮想通貨）市場は、中東発の地政学的緊張が続くなか、原油と金利の不確実性が重なり、ボラティリティが拡大する展開となっている。

1日（現地時間）、ドナルド・トランプ大統領はイラン戦争開戦33日目の国民向け演説で「今後2～3週間にわたり、イランに対して極めて強力な打撃を加える」と述べた。同時に「イランとの協議も続いている」として交渉並行の可能性に言及したが、期間内に合意が成立しない場合、主要発電所などを同時に攻撃し得ることを示唆した。

ただ、市場では交渉進展の可能性よりも、軍事的緊張の継続に重きを置くムードだ。トランプ大統領がホルムズ海峡を通じたエネルギー輸入国に自助的対応を求めるなか、アラブ首長国連邦（UAE）は軍事連合への参加を検討するなど、中東域内でも緊張が拡散する様相を見せている。イラン軍も「永遠の後悔と降伏があるまで戦争を続ける」とし、強硬対応の意思を示した。

イラン戦争の余波は金融市場全般にも反映されている。海外の中央銀行が最近、米国債を純売り越すなか、海外公式機関の米国債保有は約82億ドル減少し、2012年以降の最低水準となった。米10年債利回りは2024年以降の高水準まで上昇した。原油急騰に伴うドル需要の拡大や、産油国による資産売却などが複合的に作用した結果と分析される。

金融政策面では慎重姿勢が維持されている。先にジェローム・パウエル米中央銀行（Fed・FRB）議長は先月30日、ハーバード大学のイベントで「米・イラン戦争の経済的影響を判断するには時期尚早だ」と述べ、当面は状況を見極める姿勢を示した。市場では、米国の消費者心理が冷え込む一方で期待インフレ率が上昇し、今後の金融政策パスに対する不確実性が拡大しているとの見方だ。

一方、同日18時のシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）フェドウォッチによれば、金利先物市場は4月、6月、7月の連邦公開市場委員会（FOMC）会合で政策金利が据え置かれる確率を、それぞれ97.4%、95.5%、95.5%として織り込んでいる。

ETF資金流出のなかで再分配局面…デリバティブ市場は「防御モード」

*米国上場ビットコイン現物ETFの資金フロー／Photo = ファーサイド・インベスターズより*

地政学的不確実性が続くなか、資金フローも明確な方向性をつかめないまま、まちまちの動きとなっている。ビットコイン現物上場投資信託（ETF）は先週、約2億9630万ドル（約4500億ウォン）の純流出となり、投資家心理の悪化が反映された。ただ、米労働省が退職年金401kへの暗号資産組み入れを容易にする規則案を提案したことで、長期的な需要拡大への期待も一部で形成されている。

オンチェーンデータは、現在の市場が売り物を消化する再分配局面にとどまっていることを示唆する。オンチェーン分析会社グラスノードは1日、週次リサーチレポートで「市場は売り物を解消する過程にある」としたうえで、「長期保有者（LTH）の実現損失が1日当たり約2億ドルまで増加し、段階的な投げ（capitulation・大量売り）の動きが現れている」と診断した。さらに「企業の買いは維持されているが、下支えは以前より弱まっている」とし、「現物需要が拡大し供給が解消されるまで、横ばい推移が続く可能性が高い」と付け加えた。

ビットコイン（BTC）の損失状態にある供給量（30日移動平均）は約840万BTCとなり、直近1カ月は約800万～900万BTCが継続的に損失ゾーンにとどまったと集計された。市場では、これらの損失分が新規買い手へ再分配されるまで、さらに時間が必要となる可能性があるとの分析が出ている。／Photo = グラスノード週次レポートより

暗号資産のデリバティブ市場のトレーダーは、攻めの買いよりも様子見、または防御的ポジションに比重を置くムードだ。大手暗号資産取引所ビットフィネックスは週次レポートで「市場参加者は攻撃的なロング（買い）ポジションの構築をためらっており、レバレッジ投資家の確信も限定的だ」と分析した。続けて「インプライド・ボラティリティが高水準を維持するなか、比較的小さな売り圧力でも値動きが大きく拡大し得る」と付け加えた。

ビットコインは低リスクゾーンへの安定化に失敗した後、リスク指数が再び上昇する流れを示している。市場では、この流れが続けば下押し圧力が拡大する可能性が指摘されている。／Photo = スイスブロックのビットコインベクターより

ビットコインの反発は、地政学的緊張の緩和などマクロ環境の変化に左右され得るとの見方が出ている。バイナンス・リサーチは「金はドル流動性の逼迫と強制的な資産売却のなかで先月12%超下落した一方、ビットコインは比較的安定した推移を維持し、月次ベースでは上昇して終えた」としつつ、「ビットコインの反発が持続するかどうかは、実際に地政学的緊張の緩和が現実化するかにかかっている」と評価した。

「ビットコイン、6万6000ドルの支持を試す…方向感の決定が迫る」

ビットコインは上値抵抗に阻まれる一方、下方リスクが開いたレンジにとどまっている。専門家は、現局面を方向感の確定というより、主要サポートを守れるかどうかで追加下落圧力が決まる局面とみている。

FXProのチーフアナリスト、アレックス・クプチケビッチ氏は「暗号資産市場は、トランプ大統領のイラン戦争に関する演説後に約3%下落し、時価総額が2兆2900億ドル水準まで低下したが、最近形成されたレンジ下限のサポートは維持されている」と診断した。また「ビットコインは6万6000ドルのサポートと6万9000ドルのレジスタンスの間で収束し、上昇・下落トレンドの決定時点が近づいている」と分析した。

短期的には、6万6000ドルのサポート維持が主要な焦点とされる。NewsBTCのリサーチャー、アユシ・ジンダル氏は「ビットコインは6万8800ドル近辺のレジスタンス突破に失敗した後、直近の上昇分を相当程度吐き出した」とし、「6万8000ドルを下回って推移する場合、追加の下押し圧力が続く可能性がある」と分析した。さらに「6万6000ドル～6万5500ドルのゾーンが主要サポートとして機能し得るが、ここを割り込めば6万5000ドル、さらには6万4200ドルまで下落余地が開く」と付け加えた。

中期的には、6万ドル近辺を守れるかどうかも重要視されている。DailyForexのアナリスト、クリストファー・ルイス氏は「ビットコインは地政学的緊張と金利要因のなかでも一定の下支えを確保している」としつつ、「6万ドルのサポートが崩れれば下落圧力が大きく拡大し得る」と見通した。コインテレグラフのリサーチャー、ラケシュ・ウパドヒエ氏も「価格が6万5000ドルを下回れば、6万2500ドル、6万ドルのゾーンまで下押し圧力が拡大する可能性がある」と診断した。