"ビットコイン長期保有者の売り圧力緩和…供給負担緩和の兆し"

ビットコイン(BTC)の長期保有者の売り圧力が鈍化し、供給構造の変化の兆しが現れているという分析が出た。

4日、仮想資産(暗号通貨)専門メディアCryptoDNESは "長期保有者(long-term holder)の30日基準純ポジションの変化が再び純買い区間に転じた" と伝えた。これは近年数年間続いた強い分配局面の後、売りの流れが事実上沈静化の段階に入ったことを示す兆候と解釈される。

オンチェーンデータ上、長期保有者は2019年以降で最も強い売り圧力を記録した後、追加的な分配を停止した様子だ。市場では長期保有者の売り離脱が即時の上昇を意味するというより、下押し圧力が弱まり価格変動性が徐々に縮小する局面へとつながる可能性に注目している。

過去のサイクルでも長期保有者の売却終了後には急騰よりも横ばいと底固めの流れが先に現れるケースが多かった。新規買いの流入よりも売り主体が消えることで自然に価格の下限が形成される構造だ。

このような供給側の変化は現物上場投資信託(ETF)を通じたビットコインの吸収と一部企業の財務主体による調整局面での買いの流れと相まって現れている。一方、個人投資家の参加は依然として限定的な水準にとどまり、市場心理指標も楽観より警戒の局面に近いという評価が出ている。

市場ではこのような組み合わせは過熱局面よりもトレンド転換の初期でよく観察される特徴だと見ている。価格上昇期待が本格化する前に供給負担が先に解消される段階だという説明だ。

同メディアは "ビットコイン市場で最も確信が強い参加者と評価される長期保有者が売りを止めたという点は、調整局面が終了段階に近づいた可能性を示唆する" とし、"短期的な急騰を断定するのは難しいが、価格の安定と中期的な基盤形成の条件は以前より改善されている" と伝えた.