概要
- ビットコインは最近 構造的指標 とともに 'リスクオン' の信号を示し、強気転換の可能性 が指摘されていると伝えた。
- しかし 主要な抵抗線 突破の試みの過程でブルトラップのリスクと 短期調整 の可能性が同時にあるとの警戒があると伝えた。
- 長期の 蓄積アドレス の保有量が史上最高を更新するなど 累積的な買い集めの流れ が維持されているが、市場の解釈は分かれていると伝えた。
ビットコイン(BTC) 市場は弱気局面から脱して徐々にリスク資産志向(risk-on)局面へ移行しているという信号が構造的指標を通じて捉えられている。ただし主要な抵抗線付近では短期的な過熱とブルトラップの可能性に対する警戒も同時に示されている。
6日(現地時間) コインテレグラフによれば、ビットコイン研究者アクセル・アドラー・ジュニア(Axel Adler Jr)は「チャネル内の価格位置、移動平均のトレンド、方向性指標を総合した『構造転換指標(Structure Shift Indicator)』が最近明確な反転を示した」とし、「該当指標は12月末まで -0.3 以下で推移し下押し圧力を示していたが、先週金曜に0を上抜けした後、日曜には +0.73 まで急速に上昇した」と伝えた。
同期間、ビットコイン価格は約8万7500ドルから9万1400ドルまで上昇し、指標の変化と価格の流れが一致する様子を示した。アドラー・ジュニアはこれについて「構造的指標が弱気局面から強気局面へ同調して転換している。歴史的に同指標が +0.5 以上で維持される場合、上昇トレンドに入ることが多かった」と説明した。ただし彼は価格が9万6000ドル付近の主要抵抗を試す過程で指標が再び0を下回る場合、これは偽の突破やブルトラップのシグナルになり得ると付け加えた。
モメンタムとオンチェーンのチャネルポジションも同様のシグナルを送っている。最近のビットコイン・モメンタムは0.85〜0.89の区間で安定しており、3か月平均の0.5を大きく上回っているが、極端な過熱局面にはまだ達していない。同時にチャネルポジション指標は0.99まで上昇し、ビットコインが最近3週間高値の9万2000ドル上端に接近していることを示している。これは突破の可能性を高めると同時に、短期調整リスクも高める構造だ。現在のボックス圏下端の支持線は8万5000ドル付近とされる。
需給の面では長期の買い集めの流れが維持されている。CryptoQuantによれば、いわゆる『蓄積アドレス(accumulating addresses)』が保有するビットコイン量は228万 BTCで史上最高を記録した。これは金額ベースで約2110億ドルに相当し、2024〜2025年を通じて加速した累積的な買い集めの流れが続いていることを意味する。個人投資家の買いは比較的緩やかに増えており、サイクル後期特有の過熱の兆候はまだ明確ではないとの評価だ。
市場の解釈は分かれている。ビットコイン・クォンタイルモデルを作ったプランC(Plan C)は「ビットコインは既に下落トレンドを脱した。約6週間の横ばい区間が典型的な買い集めパターンと類似している」とし、「9万4500ドルを上抜ければ10万ドルまで急速に上昇し得る」と見た。一方でトレーダーのピーター・ディカルロ(Peter DiCarlo)は「今回の反発はブルトラップの可能性がある動きだ」とし、「10万ドル付近までの急騰は新たな強気相場の確認ではなく、追随買いを誘った後に7万ドル台までの深い調整につながる可能性がある」と警告した。
総合すると、ビットコインは構造的・オンチェーン指標上で『リスクオン』転換の信号を示しているが、主要抵抗線の突破可否により強気継続と短期的な落とし穴のいずれかの局面に立っていると解釈される。
