イラン情勢で揺れる株式市場…「マネームーブは続く」【週間見通し】

NH証、KOSPI予想レンジ5400〜6000を提示

「短期的なボラティリティは避けられないが、急落銘柄からの反発を見込む」

KOSPI指数が5500台まで後退するなか、今週（9〜13日）もイラン情勢が株式市場の主要な変動要因となる見通しだ。ただし、政府の株価下支え策を背景に、株式市場へのマネームーブ（資金移動）は続くとの見方が出ている。

8日、韓国取引所によると、先週の4取引日間にKOSPIとKOSDAQの両市場でサイドカーが3回、サーキットブレーカーが1回発動された。米国とイスラエルがイランを攻撃して戦争が始まり、ホルムズ海峡が事実上封鎖されて原油価格が急騰したためだ。

中東情勢の緊張度合いは今週の株式市場にも影響するとみられる。地政学的危機が表面化すれば下押し圧力が強まり、早期停戦の可能性が浮上すれば投資家心理が回復するといった具合だ。チョン・ヘチャン大信証券研究員は「ホルムズ海峡が引き続き閉鎖されるか見守る必要がある。原油と天然ガスの動向も敏感に確認する必要がある」と助言した。

さらに「交渉による緊張緩和が合理的なシナリオだ」としつつ、「交渉力を高めるため強硬発言や武力行使が続く可能性があり、それに伴う短期的なボラティリティは避けられない」と付け加えた。

6日（現地時間）、ドナルド・トランプ米大統領はSNSのトゥルース・ソーシャルを通じて「イランとの交渉は無条件降伏以外にない」ことを明確にした。続けて「その後、イランが偉大で認められる指導者を選出すれば、我々と数多くの素晴らしく勇敢な同盟国・パートナーが、イランを破滅の瀬戸際から引き戻すだろう」と述べた。

下落率の大きい銘柄に注目すべきだとの助言も出ている。ナ・ジョンファンNH投資証券研究員は「イラン情勢が完全に終結したわけではないが、市場は極端な懸念からは抜け出した様子だ」とし、「下げ過ぎたセクター・銘柄を中心に反発する可能性が高い」と述べた。

また同研究員は「半導体、二次電池、自動車、電力機器など下げ過ぎた業種が先に反発した後、政策モメンタム（上昇の原動力）を備えた金融、持株会社、そしてKOSDAQ市場へと上昇の流れが広がる可能性がある」と指摘した。NH投資証券は今週のKOSPIが5400〜6000のレンジで推移すると予想した。

共に民主党は、株価純資産倍率（PBR）が2年以上1倍未満で推移する上場会社に対し、企業価値向上計画の開示を義務付ける資本市場法改正案を代表発議したと明らかにした。意図的に株価を下落させる行為を防止し、PBRの低い上場企業のバリューアップ要因を強化する狙いだ。

ユ・ミョンガン未来アセット証券研究員も「業績改善、株式市場に友好的な政策スタンス、個人・退職年金による上場投資信託（ETF）投資拡大に伴うマネームーブの流れは持続する」とし、「イランリスクによる短期調整は原油高の恩恵を受ける業種で対応すべきだ。半導体、資本財、金融、持株会社、KOSDAQの株価調整は買いの機会として活用する必要がある」と提言した。

共に民主党は、株価純資産倍率（PBR）が2年以上1倍未満で推移する上場会社に対し、企業価値向上計画の開示を義務付ける資本市場法改正案を代表発議したと明らかにした。意図的に株価を下落させる行為を防止し、PBRの低い上場企業のバリューアップ要因を強化する狙いだ。

ブロードコムの業績が市場予想を上回ったことも好材料に挙げられる。ブロードコムの2026会計年度第1四半期の売上高は193億1100万ドルで前年同期比29%増となり、とりわけ人工知能（AI）半導体の売上高は86億ドルで前年同期比106%増だった。ブロードコムは半導体設計力を背景に、グーグル、メタ、アンソロピックなどビッグテック企業のAI半導体を受託開発している。

ナ研究員は「ブロードコムが堅調な業績とガイダンス（目標値）を提示したことで、国内半導体だけでなくAIインフラ関連株の上昇基調も期待できる」とし、「エヌビディアの開発者イベント『GTC 2026』を前に期待感が先に織り込まれる可能性もある」と語った。

今週、米国は2月の消費者物価指数（CPI）を発表する。2月の西テキサス中質原油（WTI）価格が前年より低かったことを踏まえると、2月CPIも予想（前年比2.4%上昇）から大きく外れないとの見方が出ている。

チン・ヨンギ ハンギョンドットコム記者 young71@hankyung.com