トランプ氏「夢の軍隊」で防衛株が急騰…勢いを失ったAIは下落［ビン・ナンセの寄り前これだけ］
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概要
- トランプ大統領が国防予算の50%増額と「夢の軍隊」を主張し、防衛関連企業の株価急騰につながったと伝えた。
- エヌビディアを含む主要半導体株・ハイテク株が安寄りとなり、短期的な材料不足とモメンタムの一服が要因として挙げられたとした。
- 主要商品指数のリバランスで金属商品と鉱山株が下落する一方、原油価格は上昇するなど資金フローが分かれたと伝えた。
2026年1月8日 米国株式市場の寄り付きポイント
① 米雇用、「低解雇・低採用」の中で生産性が急伸
米国の雇用市場は、解雇も新規採用も大きく増えない状態が続いています。1月3日までの週の新規失業保険申請件数は前週比8000件増の20万8000件と、ウォール街予想を下回り、12月の米企業の人員削減発表は3万5553人で11月より50%減少しました。一方、3Qの米単位労働コストは前年同期比1.9%低下したのに対し、労働生産性は4.9%増加し、2年ぶりの大幅な伸びとなりました。企業が関税負担と人件費上昇を、技術・自動化投資で相殺しているとの見方が出ています。雇用市場の減速にもかかわらず景気成長が一段と強まる「K字型経済」の二重構造が確認され、FRBの悩みも深まるとみられます。スコット・ベッセント財務長官は「より強い成長のための最後のパズルは利下げだ」としてFRBに圧力をかけました。指標発表後、米10年債利回りは4bp近く上昇しました。
② 「夢の軍隊」を唱えるトランプ氏、国防予算の50%増額を要求
トランプ大統領は「夢の軍隊」を構築するため、2027年の国防予算を1兆5000億ドルへ50%増額すべきだとトゥルース・ソーシャルで主張しました。前日には、防衛企業が生産設備投資のために配当や自社株買い、経営陣報酬を制限すべきだと促した直後です。これを受け、ロッキード・マーティン、ノースロップ・グラマン、ハンティントン・インガルス、クラトス、レッドワイヤーなど防衛関連企業の株価が急騰しました。トランプ政権のベネズエラ軍事作戦後、欧州の反発にもかかわらずグリーンランド購入をめぐる議論が続く中、ウォール街では地政学リスク関連テーマが今年を通じて重要に作用するとみています。#LMT #NOC #KTOS #HII #LHX #RDW
③ 中国でH200購入承認の可能性でもエヌビディアは下落
中国政府が早ければ1Q内にエヌビディアH200の民生用途での購入を承認する見通しで、エヌビディアはリスク管理のため全額前払いを求めていると、ブルームバーグとロイターがそれぞれ報じました。しかし、その後の短期的な材料に乏しいうえ、サムスン電子の4Q暫定決算発表およびCES 2026イベントで生まれていたモメンタムが一服し、エヌビディアをはじめ主要半導体株・ハイテク株は安寄りとなりました。#NVDA #AVGO #MU #SNDK #STX #LRCX
④ それでもデータセンターインフラ競争は健在
データセンターインフラ企業のアプライド・デジタルは、市場予想を大きく上回る決算を追い風に15%高で始まりました。特にハイパースケーラーの積極的な投資需要を背景に、「15年の途中解約不可」といった有利な条件で契約を締結しており、データセンター工事のスピードも上がっていると伝えました。ネビウスのデータセンター建設会社デルタワンも、50MW規模のデータセンターをわずか7カ月で竣工したと明らかにし、業界の懸念を払拭しました。#APLD #IREN #MARA #NBIS #CRWV
⑤ 商品指数のリバランス開始
主要商品指数（BCOM・GSCI）の2026年リバランスが始まり、これまで大きく上昇していた銀・白金・プラチナ・銅など金属商品価格と鉱山株が、2日連続で下落して始まりました。一方、昨年の原油急落で指数内の比率が低下していた原油には、機械的な買い資金が流入し、原油価格は上昇しました。それでも、金に対する中央銀行の買い、地政学リスクや通貨価値下落へのヘッジ需要、AIの産業素材としての需要などは、貴金属・産業金属の長期強気要因として作用するとみられます。BCAリサーチは「変化する地政学環境の中で、主要原材料の備蓄必要性が高まっているだけに、投資家は産業用金属への戦略的投資を増やすべきだ」と助言しました。#NEM #B #AG #CDE #FCX #XOM #COP
#その他の注目銘柄
#BE アメリカン・エレクトリック・パワー（AEP）が、データセンターを含む電力需要に対応するため、ブルーム・エナジーの固体酸化物形水素燃料電池（SOFC）を最大1GW規模で購入する約26億5000万ドルの契約を締結したと発表し、ブルーム・エナジーの株価が急騰しました。
#GOOGL 2019年以来初めてアップルを抜いて時価総額2位に浮上したグーグルについて、キャンターフィッツジェラルドは「今後2〜3年の『AIシナジー』段階における最大の受益株」と評価し、投資判断を「中立」から「オーバーウエート」に、目標株価を310ドルから370ドルへ引き上げました。
#CRWD クラウドストライクは、AIベースのサイバー攻撃に対応するため、アイデンティティ管理スタートアップのSGNLを約7億4000万ドルで買収すると発表しました。
#MRK ウルフ・リサーチは、メルクがキイトルーダの特許切れ後も成長を続けられる道筋に確信が持てたとして、投資判断を「中立」から「アウトパフォーム」へ引き上げました。
#F #GM #STLA パイパー・サンドラーは、フォードやGM、ステランティスなど「デトロイト3」の完成車メーカーは今年業績が改善する可能性が高いとして、投資判断を「中立」から「オーバーウエート」へ引き上げました。
#COST コストコは、12月の売上高がウォール街予想を上回ると発表し、株価が上昇しました。
#STZ コロナやモデルロのビールブランドを手がけるコンステレーション・ブランズは、ウォール街予想を大きく上回る3Q決算を公表した後、株価が急騰しました。
#AA JPモルガンが、関税の不確実性とバリュエーションを理由にアルコアの投資判断を「アンダーウエート」へ引き下げ、株価は下落しました。
ニューヨーク＝ビン・ナンセ特派員 binthere@hankyung.com
