「ビットコイン・銀レシオ、FTX崩壊局面の水準に接近…銀は高値警戒が強まるか」

ビットコイン（BTC）に対する銀価格の比率が過去の極端な局面に近づくなか、銀市場が過熱しているかどうかへの警戒感が強まっている。ボラティリティの拡大と歴史的パターンが重なり、短期的な天井の可能性を点検すべきだとの分析が出ている。

27日、暗号資産（仮想通貨）専門メディアのコインデスクによると、ビットコインに対する銀価格比率（bitcoin to silver ratio）は足元で約780まで低下した。これは、FTX崩壊の余波でビットコイン価格が2022年11月に約1万5500米ドル近辺まで押し下げられた当時に記録された700近辺に迫る水準だ。この比率は、2017年にビットコインが2万米ドルに到達した当時よりも低い。

コインデスクは、銀価格がビットコインに対して相対的に脆弱な局面に入りつつあることを示唆し得ると分析した。伝統的に強気相場の終盤では、資産間の相対価値指標を通じて天井シグナルを捉えようとする動きが増え、足元の銀市場がそうした局面にあるという。

実際、銀価格は過去1年で約300%急騰した。ただ、直近のボラティリティは大きく拡大している。銀価格は最近、日中に約15%急伸して1オンス＝117米ドル近辺まで上昇した後、同日に再び15%近く下落し、112米ドル近辺へ押し戻された。

歴史的に見ると、銀価格の局地的な高値は年初または上半期に集中する傾向があった。1974年2月、1980年1月（47米ドル）、1983年2月、1987年5月、1998年2月、2004年4月、2006年5月、2008年3月、2011年4月（50米ドル）など、主要な高値事例の大半が上半期に形成された。とりわけ1980年と2011年は、価格が短期間で急騰した後にボラティリティが拡大し、高値が形成された時期に分類される。

同メディアは「こうした歴史的パターンは、最近の銀価格の推移に潜在的な警告シグナルを投げかける」とし、「歴史が繰り返されるなら、銀価格はサイクルの高値に到達した可能性がある」と伝えた。