バイナンス「10月の暗号資産急落はマクロと流動性要因…当社とは無関係」

世界最大の暗号資産（仮想通貨）取引所バイナンスは、昨年10月10日に発生した暗号資産市場の大幅急落について、「システム障害ではなく、マクロ経済要因と市場構造上の要因が複合的に作用した結果」だとする公式見解を示した。

30日（現地時間）、バイナンスは一部で指摘されていた取引所内部の不具合疑惑を否定し、当時の市場環境に関する詳細な分析レポートを公開した。

バイナンスの見解によると、10月10日の急落局面は、①貿易戦争関連ヘッドラインによるマクロ経済ショック、②マーケットメーカー（Market Makers）のリスク管理プロトコル、③イーサリアム・ネットワークの混雑――の3要因で引き起こされた。

バイナンスは「当時、取引所のマッチングエンジン、リスク管理、清算システムなど中核インフラは停止することなく正常稼働しており、プラットフォーム全体でシステム障害やダウンタイムは発生しなかった」と説明した。

さらに「貿易戦争懸念で投資家心理が冷え込み、米国株式市場（S&P 500・ナスダック）だけで約1兆5000億ドルが消失するなど、グローバル資産市場全体が動揺した」とし、「とりわけ暗号資産市場は10月上旬まで続いたラリーを受け、ビットコイン先物・オプションの未決済建玉が1000億ドルを上回るなど、レバレッジ・ポジションが過度に積み上がっており、ショックに対してより脆弱だった」と分析した。

続けて「売りが加速すると、マーケットメーカーのアルゴリズムが自動的に流動性を引き上げる『サーキットブレーカー』として機能した」とし、「これにより特定の価格帯で買い注文が消える『流動性の空白』が生じ、強制清算が価格をさらに急速に押し下げる悪循環が起きた」と説明した。

イーサリアム・ネットワークの過負荷も事態を拡大させた。ガス代（手数料）が急騰し、ブロック生成時間が遅延したことで、取引所間の資金移動と裁定取引が麻痺し、取引所ごとの価格乖離と流動性不足が深刻化したという。

バイナンスは、急落時に発生した2つの内部技術的問題については「市場崩壊の原因ではない」と線引きした。①現物・先物ウォレット間の資金移転の遅延（約33分）、②一部ユーザー画面で残高が「0」と表示される不具合――はいずれもインターフェース（UI）や送信レイヤーの問題に過ぎず、実際の取引マッチングや資産には影響しなかったとしている。また、USDe、WBETHなど一部トークンの指数算定エラーについては「バイナンスの気配値の比率が過度に高く設定されていたため」とし、「再発防止のためヘッジング・パラメータを強化した」と付け加えた。

一方、バイナンスは今回の事案に関連し、22日時点で被害を受けたユーザーに総額3億2800万ドル（約4500億ウォン）規模の補償支払いを完了したと明らかにした。