ビットコイン、主要サポート割れで弱気シグナル拡大…オンチェーン指標も「構造的下落」を警告

ビットコイン（BTC）が主要な強気相場のサポートを相次いで割り込み、中期的な下押し圧力への警戒感が強まっている。

1日（現地時間）、コインテレグラフによると、特に「真の市場平均（true market mean）」と呼ばれる8万700ドル水準が崩れた後、市場では弱気見通しが急速に広がっており、トレーダーの間では追加下落の可能性に関する具体的な価格帯も提示されている。

トレーダーのCmt_traderは「今回の下落サイクルにおける主要な下方流動性ターゲットは7万4400ドルと4万9180ドルだ」との見方を示した。レクト・キャピタル（Rekt Capital）は、最近発生した強気相場のEMAクロスオーバー後の値動きが過去と類似していると評価した。同氏は「強気相場のEMAクロスオーバー後に追加下落が出るパターンが繰り返されている」とし、「今回もクロスオーバー後、ビットコインは9万ドルから7万8000ドルまで約17%下落した」と説明した。当該クロスオーバーは21週EMAと50週EMAのシグナルで、直近の事例は2022年4月だった。

ただし、短期的な反発の可能性を指摘する見方も一部にある。シカゴ商品取引所（CME）のビットコイン先物市場で新たに形成された価格ギャップ（gap）が8万4000ドル近辺に残っており、短期的にその水準を戻りの目標として意識できるとの分析だ。トレーダーのキラ（Killa）は「今後数週間で8万4000ドルのCMEギャップが埋まる可能性がある」と見通した。

オンチェーン指標は、より慎重なアプローチを求めている。クリプトクアントは最近のレポートで、現物価格が12〜18カ月保有投資家の実現価格（realized price）を下回って取引されている点を主要なリスク要因として挙げた。実現価格とは、当該投資家が最後にビットコインを移動させた際の平均取得単価を意味する。

クリプトクアント寄稿者のクレイジーブロック（Crazzyblockk）は「価格がこのコスト帯を下回った状態で推移すると、市場は単なる調整ではなく構造的な弱気局面へ移行する傾向がある」と警告した。同氏は「実現価格が横ばい、または上昇している局面で現物価格がこれを下回ると、反発局面で損益分岐の戻り売りに阻まれ、失敗するケースが多かった」と付け加えた。

総合すると、テクニカル指標とオンチェーンデータはいずれも、ビットコインが短期的な反発余地がある一方で、中期的にはボラティリティと追加下落リスクが併存する局面に入ったことを示唆しているとの評価だ。