「米政府にセーフティーネットなし」に衝撃…ビットコインは6万ドル台まで後退、イーサリアムも連れ安【イ・スヒョンのコインレーダー】

<イ・スヒョンのコインレーダー>は、1週間の暗号資産（仮想通貨）市場の流れを点検し、その背景を解説するコーナーです。単なる相場の羅列にとどまらず、グローバル経済の論点と投資家動向を立体的に分析し、市場の方向性を測るためのインサイトを提供します。

主要コイン

1. ビットコイン（BTC）

今週のビットコインは歯止めの利かない下落基調を示し、ついに6万ドル台まで下落しました。ビットコインが6万ドル台を付けたのは2024年11月以来、初めてです。6日現在、CoinMarketCap基準で6万4000ドル台で取引されています。

週初の下落要因としては「ウォッシュ・ショック」が取り沙汰されました。次期FRB議長候補としてタカ派色が強いケビン・ウォッシュ氏が指名され、利下げ期待が急速に後退。リスク資産全般の地合いも同時に悪化しました。ビットコインもその影響を免れませんでした。

決定的なトリガーは4日（現地時間）に集中しました。この日、スコット・ベッセント米財務長官が議会公聴会で「ビットコイン価格が崩壊しても政府には介入する権限がない」との趣旨で線を引く発言を行いました。市場では、ドナルド・トランプ米大統領の政権下でも「政府レベルのセーフティーネットはない」というメッセージとして受け止められた格好です。結果として買い意欲が大きく萎縮し、ビットコインの下げ幅も拡大しました。

さらに、映画『ビッグ・ショート』の主人公として知られるマイケル・バリー氏の警告的発言が恐怖心理をあおったとの見方も出ています。バリー氏は2日、Substackで「ビットコイン下落が関連企業の被害につながる『死のスパイラル』に波及し得る」とし、「ビットコインが追加下落すれば、ビットコイン備蓄企業ストラテジーの資金調達環境が急激に悪化し得る」と主張しました。CNBCによると、この発言後にビットコインおよび関連上場投資信託（ETF）のボラティリティが拡大しました。続いて5日にもビットコインが7万ドル台を割り込むと、バリー氏は「ビットコインは2022年の弱気相場当時と似た急落を経験するだろう」と述べ、市場の恐怖感を一段と強めました。

政策要因としては、米暗号資産市場の構造法案である「クラリティ法（CLARITY Act）」を巡る議論が引き続き絡んでいます。3日、ホワイトハウスで業界と銀行界がクラリティ法案の核心争点である「ステーブルコイン報酬」条項をめぐって協議しましたが、明確な合意には至りませんでした。これを受け、ホワイトハウスは今月末までに折衷案を提示するよう求めています。手続き上は上院銀行委員会の通過、農業委と銀行委による単一法案の策定などの関門が残り、その後は上下両院の調整プロセスも必要です。ただ、年内承認の可能性はなお残っているとの評価も出ています。CoinSharesは、昨年の米ステーブルコイン法案「ジーニアス法（GENIUS Act）」が難局の末に成立したことを踏まえ、クラリティ法も可能だとみています。一方で、2026年が中間選挙の年である点から、下半期に入るほど立法の推進力が弱まる可能性があるとの警告もあります。

価格見通しは分かれています。バーンスタインは、ビットコインが6万ドル台で底を固めた後、上半期中に回復局面に入る可能性に言及し、今回の調整を上昇サイクル内の押し目とみる見方を示しました。一方、オンチェーン分析家のアナンダ・バネルジ氏は、現物需要が明確に回復しない限り、6万3000ドル〜6万9000ドルのレンジで追加下落の可能性も視野に入れるべきだと警告しました。短期的にはボラティリティが続く可能性が高く、現水準で底打ちと断定するのは時期尚早との見方が優勢です。

2. イーサリアム（ETH）

イーサリアムも今週は大きく振れました。ビットコインの下落基調と重なって下げ幅が拡大し、CoinMarketCap基準でこの1週間に30%超下落して2000ドルを割り込みました。6日現在は1900ドル台で推移しています。

まず、イーサリアム創設者のヴィタリック・ブテリン氏がエコシステム支援目的の保有分の一部を売却したとの報道が、短期心理の重しとなりました。5日、ヴィタリック氏はイーサリアム・エコシステム支援に投じるとしていた1万6384 ETHのうち27.6%を売却したことが明らかになりました。これまでに売却された数量は約4521 ETH（993万9000ドル）で、平均売却価格は2202ドルと把握されています。価値は約1000万ドルに達します。売却はなお進行中と分析されており、追加売却がいつ出てもおかしくない状況です。

機関投資家の資金フローも依然として重しです。5日、TraderTの集計によると米国のイーサリアム現物ETFから1日あたり約8079万ドル規模の資金が流出し、月次では3カ月連続の純流出が続いています。このように機関需要が明確に回復しない中で、ボラティリティが高まり得るとの見方が出ています。

短期的な追加下落の可能性が指摘されています。暗号資産専門メディアのCointelegraphは1700ドル台まで視野に入れるべきだとしており、逆に意味のあるトレンド転換を論じるには2300〜2400ドルのゾーンを回復する必要があるとしています。

3. エックスアールピー（XRP）

XRPは2ドルを割り込んだ後、反発の勢いが弱まり、現在は1ドル前半まで下落した状況です。6日現在、CoinMarketCap基準で1.2ドル台で取引されています。

今回の下落は、テクニカル構造の崩れとオンチェーン需給の変化が同時に重なったとの分析が出ています。まずテクニカル面では、主要サポートラインの割れが決定的だったとの見方です。5日、暗号資産専門メディアのCoinDeskは「XRPが1.60ドルのゾーンを明確に割り込んだことで、『支えとなる価格帯が弱くなった』との認識が広がった」と指摘しました。市場では、1ドルまで明確な出来高の厚みが乏しい「エアポケット」区間と認識され得るため、下落が始まれば想定以上に早く下方向が開き得るとの分析です。

オンチェーン指標でも売り圧力が拡大する局面です。CryptoQuant基準でXRPの取引所保有量は26億7000万枚から27億1000万枚へ増加しました。一般にボラティリティ局面で取引所への流入が増えることは、潜在供給拡大のシグナルと読まれます。デリバティブ市場でも新規資金流入よりポジション整理の流れが優勢との解釈が示されました。XRP先物の未決済建玉は26億1000万ドルから25億7000万ドルへ減少しており、反発の原動力が弱まったとの評価が続きました。

ただし、XRPコミュニティのセンチメントが価格と乖離する特徴があるとの分析もあります。オンチェーン分析プラットフォームのSantimentによると、XRPはソーシャルメディア上でビットコインやイーサリアムよりはるかに強い強気心理を維持しています。ポジティブ・ネガティブ感情指数はイーサリアムの2倍以上で、ビットコインと比べても170%以上高い水準でした。これは短期的に売り圧力を緩和し得る一方で、リスクを過小評価しているシグナルになり得るとの指摘も出ています。

見通しは概して慎重論が優勢です。CoinDeskは上昇トレンドが崩れたとの評価とともに、極端なケースでは1ドル台まで視野に入れるべきだと予想し、NewsBTCの分析家アユッシュ・ジンダル氏は1.5320ドルのレジスタンス回復に失敗した場合の追加下落リスクを警告しました。

注目コイン

1. ドージコイン（DOGE）

ドージコインもCoinMarketCap基準でこの1週間に20%超下落し、0.10ドルを下回りました。6日現在も0.09ドル台で取引されています。

今週ドージコインが再び注目を集めた背景には、イーロン・マスク氏とSpaceXのストーリーが再燃した点が挙げられます。3日、マスク氏はXで、SpaceXがドージコインを「実際に月へ送る」とした過去の発言に言及する投稿に対し「多分来年（Maybe next year）」と返信しました。先に当該投稿へ「Yes」と短く反応したのに続き追加発言を残したことで、市場の関心が改めてドージコインに向かいました。

ただし市場では、マスク氏関連の話題は依然として「材料」として存在するものの、価格への影響力は以前ほどではないとの評価が優勢です。SpaceXのDOGE-1月ミッションが複数回延期され、スケジュールが揺らいだ前例があり、今回も具体的な日程や実行計画が公表されていないためです。

テクニカル面では弱気チャネル内で推移しているとの分析が示されています。暗号資産専門メディアのCoinGapeは、ドージコインについて「2025年末以降、高値が切り下がる下落チャネルが続いている」とし、0.11ドルを割り込んだ後、0.108ドル付近のサポート確認後も反発に失敗して、0.10ドルの主要サポートを再び試す流れだと整理しました。ビットコインのボラティリティが高まる局面では、ドージコインのようにセンチメントに敏感な資産は買いが急速に萎縮し得る点も重しとして挙げられます。

今後の焦点は0.08ドルのサポートを守れるかどうかです。暗号資産専門メディアのNewsBTCは、ドージコインが0.080ドルのサポートを維持できない場合、0.0750ドル、さらにはそれ以下まで急落が生じ得ると分析しました。逆にテクニカル反発が出る場合は、0.090ドル付近が第1のレジスタンスに挙げられ、0.0950ドルと下落トレンドラインが重なるゾーンが短期的に最も重要な上値抵抗として指摘されています。

イ・スヒョン ブルーミングビット記者 shlee@bloomingbit.io