ストラテジー、4Qは損失でもビットコイン売却せず…「8000ドルまで下げれば検討」

ビットコイン（BTC）価格の急落で大規模な評価損が発生したものの、ストラテジー（旧マイクロストラテジー）は保有戦略に変更はないとの姿勢を改めて確認した。ビットコインが極端な水準まで下落しない限り、売却は検討しないという判断だ。

7日、暗号資産（仮想通貨）専門メディアAMBクリプトによると、フォン・ル・ストラテジー最高経営責任者（CEO）は最近のCNBCインタビューで、2025年4Q時点で174億ドルに達する会計上の損失について「実質的な現金損失ではない」とした上で、「ビットコインが8000ドル水準で数年間とどまる状況でない限り、売却を議論する理由はない」と述べた。

米国会計基準（GAAP）に基づき、ストラテジーは保有ビットコインの価格下落分を減損損失として計上した。昨年10月の高値以降、ビットコイン価格が年末まで大きく調整し帳簿上の損失は拡大したが、同社はこれを構造的リスクとは見ていない。ルCEOは、ビットコインが1万ドルを下回る水準で長期的に下落する可能性自体が非常に低いと評価した。

財務の安定性に対する懸念も退けた。ルCEOは「配当支払いとレバレッジ対応のため、25億2000万ドル規模の現金性資産を確保している」とし、「足元のビットコイン価格変動が財務構造に負担を与える状況ではない」と説明した。

一方、ビットコイン懐疑論者のピーター・シフがストラテジーの資金調達構造を巡り問題提起すると、マイケル・セイラー創業者は「当社の商品はあらゆる代替案を上回るパフォーマンスを上げている」と反論した。ストラテジーは優先株発行などを通じてビットコイン購入資金を調達してきたほか、最近の価格反発局面では、株価のボラティリティがビットコインを上回って拡大する特性も改めて確認された。

同メディアは「ビットコインが6万ドル台まで押し下げられる局面でも、主要なビットコイン・トレジャリー企業は売却に動かなかった」とし、「ストラテジーはトレジャリー企業全体の保有量の大半を占め、従来戦略を維持している」と伝えた。