ストラテジーCEO「株価のボラティリティ抑制に向け、デジタル・クレジットと永久優先株を拡大」

ビットコイン（BTC）を大量保有するストラテジー（Strategy Inc）は、株価変動への懸念を和らげるため、デジタル・クレジット商品の拡充と永久優先株の発行拡大を進める方針を明らかにした。

12日（現地時間）、フォン・レ（Phong Le）ストラテジー最高経営責任者（CEO）はブルームバーグTVのインタビューで、「ボラティリティなしにデジタル資本へのアクセスを望む投資家を保護できる構造を設計した」と述べ、追加の永久優先株の発行計画を発表した。

ストラテジーは直近3週間、ビットコインの追加購入に向けて約3億7000万ドル規模の普通株と、700万ドル規模の永久優先株を発行した。現在、同社は71万4000枚超のビットコインを保有しており、これは約480億ドル規模に相当する。

ただし、ビットコイン価格の下落とともに株価も急落した。ビットコインはこの日、6万7000ドルを下回り、昨年10月の高値12万5260ドルから約50%下落した。ストラテジー株は年初来で17%下落し、2024年11月に記録した過去最高値から73%急落した。

ストラテジーが「ストレッチ（Stretch）」と名付けた永久優先株は、現在11.25%の変動配当利回りを提供する。配当利回りは毎月見直され、株価が額面100ドル近辺で取引されるよう設計された。同社はこれにより、普通株よりボラティリティの低い代替投資手段を提供する考えだ。

ストラテジーは昨年10-12月期に124億ドルの純損失を計上した。以前は、株価が保有ビットコイン価値に対して高いプレミアムを形成し、追加株式発行→ビットコイン購入→株価上昇という好循環が可能だったが、足元ではプレミアムが事実上消失し、資本市場環境も逼迫する中で、従来モデルは制約を受けている。

共同創業者で会長のマイケル・セイラー（Michael Saylor）は11日、CNBCのインタビューで「ビットコイン価格の下落を受けて保有分を売却するとの懸念には根拠がない」とし、「四半期ごとにビットコインを買い続ける計画だ」と述べた。

今回の永久優先株の拡大は、ビットコイン価格のボラティリティに伴う株価の急変動リスクを和らげつつ、デジタル資産中心の財務戦略を維持しようとする試みと受け止められる。