【分析】「ビットコイン、2年以内の買い手の大半が損失…割安局面入りの可能性」

直近2年以内にビットコイン（BTC）を購入した投資家の大半が含み損を抱えており、割安局面に近づいている可能性があるとの見方が示された。

2日（現地時間）、CryptoQuantの寄稿者Crypto Danは「直近2年間にビットコインを購入した投資家の相当数が、現在損失局面に入っている」とし、「これは中期保有者の平均取得単価に比べて足元の価格が低水準にあることを意味する」と伝えた。

投資市場の心理構造にも言及した。Crypto Danは「一般に、市場参加者の多くが大きな利益を得る局面の後には急激な調整が続く一方、広範な損失局面が形成されると売り圧力が相当程度解消され、その後に上昇相場が展開されるケースが多い」と説明した。

特に、ビットコイン価格が6万ドルを下回り、超長期保有分を除く大半の投資家が損失局面に入る場合、心理的な売られ過ぎの領域と解釈できるとの見方を示した。過去のサイクルでも、類似の構造のもとで中長期の底が形成された例があったという分析だ。

ただし、現在の市場構造が過去と完全に同一ではないとも付け加えた。Crypto Danは「現物上場投資信託（ETF）の導入以降、資金フロー、機関投資家の参加比率拡大、マクロ経済要因など複合的な要因が価格形成に影響しており、単純に過去のパターンの繰り返しと断じるのは難しい」と指摘した。

また「大規模な損失局面が必ずしも即時の反発を意味するわけではないが、市場の底打ちが近い可能性を示唆するシグナルとしては十分注目に値する」と付け加えた。