ボラティリティが高まるKOSPI…「クアドラプル・ウィッチング」控え乱高下も【きょうの相場プレビュー】

Korea Economic Daily

概要

韓国市場は「クアドラプル・ウィッチング」と先物・オプション満期日、および国際原油価格の上昇基調が重荷となり、大きなボラティリティが見込まれるとした。
チョン・ギュン研究員は、VKOSPIが80を上回ったことでリスク資産比率の引き下げや、海外投資家の先物売り越し優位ポジションのロールオーバーにより、先物市場の売り圧力が続く可能性があると分析したと伝えた。
ハン・ジヨン研究員は、KOSPIが先週の急落局面で5050ラインで底入れしたうえ、半導体、造船、防衛、金融など主力株の底堅い株価回復力に注目する必要があると付け加えたと伝えた。

期間別予測トレンドレポート

12日の韓国株式市場は、先物・オプションの満期が同時に重なる「クアドラプル・ウィッチング」を迎え、大きな値動きになるとの見方が出ている。前夜の米ニューヨーク株式市場がまちまちで引けたことに加え、国際原油価格が再び上昇基調にあることも重荷だ。

前日のKOSPI指数は1.4%高の5609.95で取引を終えた。指数は前日比126.13ポイント（2.28%）高の5658.72で寄り付いたが、午後に入ってイラン戦争を巡る懸念が再燃し、上げ幅を縮めた。KOSDAQ指数は0.85ポイント（0.07%）安だった。

きょうは、株価指数先物・オプションと個別株先物・オプションの満期日が同時に重なる日だ。チョン・ギュン氏（サムスン証券研究員）は「VKOSPIが一時80を上回り、リスク資産の比率を引き下げる動きが出たうえ、海外投資家が先物の売り越し優位ポジションを期先限月へ段階的にロールオーバーする可能性があり、先物市場の売り圧力が続き得る」と分析した。

前夜の米国株はまちまちだった。ニューヨーク証券取引所（NYSE）でダウ工業株30種平均は前日比0.61%安。S&P500指数は0.08%下落し、ナスダック総合指数は0.08%上昇した。2月の消費者物価指数（CPI）がウォール街のコンセンサスに一致し、国際エネルギー機関（IEA）が過去最大規模の戦略備蓄放出を発表したものの、株式市場は上げ幅を広げられなかった。

ハン・ジヨン氏（キウム証券研究員）は「国内株は、先物・オプション同時満期に伴う海外投資家の現物・先物需給の変化や、ホルムズ海峡を巡るニュースフローなどが指数の上値を抑え、業種間で明暗が分かれる展開になるだろう」と述べた。続けて「ただし中東発の悪材料は、KOSPIが他市場に比べて急ピッチで先行して織り込んできた分、先週の急落局面では取引時間中の安値である5050ラインで底入れした」とし、「今回の急落局面で半導体、造船、防衛、金融など主力株が相対的に底堅い株価回復力を示した点にも注目する必要がある」と付け加えた。

メン・ジンギュ記者 maeng@hankyung.com