ビットコイン、5カ月ぶりに月足で上昇して引け…構造的リスクは依然残る

ビットコイン（BTC）は5カ月連続となっていた月間下落基調に区切りをつけ、3月は月足ベースで上昇して引けた。

31日（現地時間）のブルームバーグによると、ビットコインは3月に2.2%上昇し、昨年9月以来初めて月間でプラスとなった。同時刻のアジア市場では、ビットコインは6万8000ドル近辺、イーサリアム（ETH）は2100ドル近辺で取引された。

ビットコインは、ドナルド・トランプ米大統領がイラン戦争の終結の可能性に言及したことで、リスク資産全般への投資心理が一部改善した影響を受けた。

機関投資家資金の流れも変化した。3月の米国のビットコイン現物上場投資信託（ETF）には12億ドルの純流入が発生し、4カ月連続の純流出基調が終了した。

ただ、市場ではトレンド転換の有無について慎重な見方が続いている。BTCマーケットのアナリスト、レイチェル・ルーカス氏は「ビットコインが投資家の信頼を得るには、7万ドルから7万2000ドルのレンジを安定的に維持する必要がある」と述べた。

同氏は「過去12カ月間、政策変更が繰り返され、市場はそれに適応してきた」とした上で、「ビットコイン価格も主要ニュースの流れにもかかわらず、限定的なレンジで推移している」と説明した。

一方で、強気見通しもある。ビットワイズのリサーチ責任者、ライアン・ラスムセン氏は「地政学的・マクロの不確実性が解消されれば、機関投資家による採用と規制の明確化という長期的な上昇要因が作用する」とし、「ビットコインは史上最高値の更新を試す可能性がある」と述べた。

オプション市場では、下方リスクに備える動きも確認される。デリバティブ取引所デリビットによると、6万ドル水準に15億ドル規模のプットオプションが集中している。

トーカナイズキャピタルのマネージングパートナー、ヘイデン・ヒューズ氏は「4月は初期の反発後に再びボラティリティが拡大する可能性がある」とし、「サプライチェーン問題や高い家計債務など、構造的リスクが依然として存在する」と述べた。