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アルト時価総額23.6%消失　米・イラン「薄氷休戦」で選別相場加速［カン・ミンスンのアルトコイン・ナウ］

Minseung Kang

概要

アルトコイン時価総額は23.6%%減少し、現物取引量も80億ドルまで縮小した。市場全体で流動性が不足している。
一部アルトコインのSIREN、RAVE、ZEC、DASHなどは急騰したが、多くの銘柄の騰落率は-10%%〜+10%%にとどまった。選別相場が続いている。
専門家は、アルトコイン市場の底入れはなお不確実だとみる。今後の方向性を左右する要因として、ビットコイン・ドミナンスの上昇と7万8000ドルの上抜けを挙げた。

期間別予測トレンドレポート

米国とイランが2週間の休戦で合意した後も、中東情勢の緊張は続いている。市場では警戒感がなお強く、流動性の回復が確認されるまではアルトコイン市場で銘柄を選別する動きが続く公算が大きい。

アルト市場、取引縮小で構造的な弱さ　一部銘柄に急騰

アルトコイン市場では時価総額の減少と取引量の縮小が続き、需給は全体としてなお限られている。一部の急騰銘柄を除けば大半の銘柄の収益率は狭いレンジにとどまっており、選別相場が続く可能性が高い。

6月10日時点のトレーディングビュー（TradingView）によると、ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）を除く中小型アルトコインの時価総額を示す「TOTAL3」は7091億ドルだった。1月の高値9277億ドルから23.6%減り、約3カ月で2100億ドル超が失われた計算になる。

同じ期間、コインマーケットキャップ（CoinMarketCap）のアルトコイン・シーズン指数は30台半ばまで低下した。資金はアルトコイン全体ではなく、一部の領域に限って滞留している。

アルトコイン市場全体の体力低下は、取引量の減少により鮮明に表れている。市場参加が細り、流動性は急速に低下している。価格が反発しても、それを持続的に支える需給基盤は乏しい。

暗号資産分析会社BIT（旧マトリックスポート）はリポートで、暗号資産の現物取引量はトランプ大統領の当選直後にあたる2024年12月に1日平均410億ドルだったが、その後は減少基調が続いていると指摘した。2024年10月に266億ドルを記録した後も下落が続き、直近30日ベースでは80億ドルまで縮小したという。BITは、現物取引量が意味のある水準まで回復しない限り、新規資金の流入も限られ、価格上昇の勢いは鈍りやすいと分析した。

市場全体の取引量は縮小しているが、一部のアルトコインでは急騰もみられる。直近1週間ではSIRENが303%、RAVEが335%上昇した。ZECは58.4%、TRADOORは46.8%、CFGは41%、DASHは35.2%、MONは34.9%それぞれ上げた。

もっとも、こうした上昇は市場全体には広がっていない。300%超上昇した一部銘柄を除けば、多くの銘柄の騰落率はマイナス10%からプラス10%に集中した。全般の体感収益は限定的で、一部では20%前後下落した銘柄もあり、銘柄ごとの収益率格差は大きく広がっている。

暗号資産専門メディアのコインドゥは、アルトコイン全体になお下押し圧力が残る一方、一部銘柄では初期的な回復シグナルが現れていると分析した。ただ、従来のような急落局面からは抜け出したものの、足元の反発が持続的な流れにつながるかは不透明だとみている。今後の相場の方向性は、マクロ経済指標と地政学的な変数に大きく左右される可能性が高い。

アルト市場、底入れシグナルなお不透明　反発持続を注視

中東の地政学的緊張が和らぐとの期待を背景に、一部アルトコインでは反発を試す動きが出ている。ただ、これを構造的な反転とみるのは時期尚早との指摘がある。

暗号資産市場は短期調整の後、持ち合い色を強めている。FXプロ（FXPro）のアレックス・クプツィケビッチ主席アナリストは、暗号資産全体の時価総額は直近高値から小幅に低下したものの、楽観的な基調は維持されていると述べた。アルトコインの主力銘柄であるイーサリアムは2180ドル近辺でもみ合っているという。クプツィケビッチ氏は、2000〜2400ドルのレンジを上下どちらかに抜ければ、アルト市場全体の方向性が決まる可能性が高いと見通しを示した。

市場は、米国とイランが6月11日午前にパキスタンで開く対面協議に神経をとがらせている。トランプ大統領は前日に休戦合意を引き出したが、その実効性を巡っては専門家の見方が分かれている。イランはホルムズ海峡の統制権を維持しており、海上物流も正常水準を大きく下回る。終戦条件を巡る両国の隔たりが続くなか、市場では全面合意よりも、衝突の強度が徐々に下がる緩和局面を見込む向きが多い。

ビットコインは過去の底値形成局面と似たように、下落と底打ちの試行を繰り返しているが、なお回復局面に定着できていないとの分析がある。トレンド転換には回復の確認が必要だ。／写真：スイスブロックのX

こうした環境を踏まえると、相場が底を打ったと断定するのはまだ早い。暗号資産分析会社スイスブロック（Swissblock）は、現在の市場が2024年の安値圏と似た動きを示していると分析する。下落後に反発を試す展開を繰り返しているが、回復が確認されるまでは確定的な底値とは言いにくいという。BITも、足元では一部テクニカル指標に反発シグナルが出ているものの、過去の事例を踏まえると、それだけで弱気相場の終了を判断するのは難しいと指摘した。

足元では資金がビットコインに向かい、市場の視線もそちらに移っている。暗号資産アナリストのベンジャミン・コーウェン氏は、現在の上昇はトレンド転換というより、弱気局面の中のテクニカルな反発に近い可能性があると分析した。2018年と2022年にも、似た動きの後に再び下落へ転じた局面があったと振り返った。そのうえで、本格的な上昇局面に入るには、ビットコインが7万8000ドルを上抜ける必要があると付け加えた。

この日のトレーディングビューによると、ビットコイン・ドミナンスは59.57%だった。5月末の58.41%から上昇基調が続いており、60%台回復が視野に入っている。