SKハイニックス目標株価に上げ相次ぐ　サムスン好決算受け190万ウォンも

証券各社がSKハイニックスの目標株価を相次いで引き上げている。サムスン電子が市場予想を大きく上回る1〜3月期の暫定業績を示し、SKハイニックスに対する市場の期待も高まっている。

韓国取引所によると、4月10日のSKハイニックス株は前日比2.91%高の102万7000ウォン（約10万7800円）で取引を終えた。サムスン電子が暫定業績を発表した翌日の4月8日には、中東戦争の停戦期待を材料に100万ウォン（約10万5000円）台を回復した。その後は上下動を繰り返しながら、この水準への定着を試している。

特に、サムスン電子が市場予想を大幅に上回る1〜3月期の暫定業績を発表して以降、証券業界ではSKハイニックスの業績期待も一段と強まっている。好業績を支えたのがメモリー半導体価格の上昇であり、この市況の影響はサムスン電子よりSKハイニックスの方が大きいためだ。

サムスン電子の1〜3月期の営業利益は57兆2000億ウォン（約6兆60億円）だった。業績発表直前に集計された市場コンセンサスの38兆ウォン（約3兆9900億円）を大幅に上回った。直前に韓国投資証券が示していた50兆ウォン（約5兆2500億円）の予想も超えた。

メモリー半導体価格の上昇は、証券各社の想定を上回るペースで進んだ。韓国投資証券のチェ・ミンスク研究員は「汎用DRAMとNANDフラッシュの平均販売価格（ASP）の上昇が好業績をけん引した」と指摘した。長期供給契約によって高水準のASPが中長期にわたって維持され、業績のピークアウト懸念も和らぐとの見方を示した。

サムスン電子の業績が発表直前の予想まで上回ったことで、証券業界はSKハイニックスの業績見通しをさらに引き上げている。金融情報会社FnGuideが集計したSKハイニックスの1〜3月期営業利益コンセンサスは34兆9292億ウォン（約3兆6680億円）で、4月に入ってから12.21%上方修正された。

特に、サムスン電子の暫定業績が発表された4月6日以降に示された予想値の多くは40兆ウォン（約4兆2000億円）前後だ。この期間ではユアンタ証券が40兆3620億ウォン（約4兆2380億円）と最も高い予想を示した。最も低い韓国投資証券の予想でも38兆4930億ウォン（約4兆420億円）で、コンセンサスを10.2%上回る。

業績見通しの上方修正に伴い、目標株価も相次いで引き上げられている。SKハイニックスの目標株価コンセンサスは143万2000ウォン（約15万360円）となり、4月6日以降の3営業日で4.62%上昇した。この間に公表されたSKハイニックスに関するリポート6本のうち、5本が目標株価を引き上げた。

なかでもKB証券は190万ウォン（約19万9500円）の目標株価を示した。2024年と2025年の営業利益予想をそれぞれ251兆ウォン（約26兆3550億円）、358兆ウォン（約37兆5900億円）とし、従来予想から42%、55%引き上げたためだ。KB証券のキム・ドンウォン研究員は、SKハイニックスの2024年営業利益予想について「マイクロソフトやグーグルの親会社アルファベットを上回る水準だ」と述べた。世界の営業利益上位5社への定着が視野に入るとの見通しも示した。

ハン・ギョンウ 韓経ドットコム記者 case@hankyung.com