ビットコイン、低調な売買高とマイナスの資金調達率　ラリー持続性に疑問

ビットコイン（BTC）が上昇基調を維持する一方、市場の内部指標には慎重な動きが出ている。

コインデスクが4月27日に報じたところ、10xリサーチ創業者のマルクス・ティーレン氏は、足元のBTCラリーが低調な売買高の中で進んでおり、持続性には疑問が残ると指摘した。

同氏は、直近の上昇について「長期投資家の強い確信よりも、現物買いやショートカバーに主導された可能性が高い」と分析した。

特に、ビットコインが高い月間上昇率を記録しているにもかかわらず、無期限先物市場では資金調達率（ファンディングレート）がマイナスを維持している点を挙げた。

これは、市場が個人投資家よりも機関投資家のヘッジ戦略によって動いていることを示唆するという。

市場では、表面的な価格上昇と内部需給の乖離に注目が集まっている。今後は売買高が回復するかどうかに加え、デリバティブ市場の動向がラリー継続のカギを握る。