AI向け電力で鉄鋼・石化・造船が再浮上、遊休地と発電網に新商機

Korea Economic Daily

概要

人工知能 データセンター 需要の急増を受け、鉄鋼・石油化学・造船などの 重厚長大型企業 が遊休地と発電インフラを活用した新たな成長機会をつかんでいると伝えた。
HD現代重工業、ハンファエンジン、STXエンジン、HD建設機械、サムスン重工業などが データセンター向けエンジン と 浮体式データセンター 事業を拡大し、関連する 受注残高 と生産設備の稼働率が大きく高まっているとした。
HD現代エレクトリック、暁星重工業、LSエレクトリックの電力機器3社は 売上高、営業利益、受注残高 が過去最高水準となり、HD現代グループとOCIホールディングスの株価も急騰するなど、AI主導の 電力インフラ投資 が本格化していると伝えた。

期間別予測トレンドレポート

人工知能（AI）データセンター需要が急増し、鉄鋼、石油化学、造船などの重厚長大型企業が新たな成長機会をつかんでいる。伝統的な製造業が持つ遊休地、発電インフラ、プラント運営能力が、AI時代の重要資産として改めて注目されているためだ。AIデータセンターは電力供給が途切れるとサーバー内のデータが消失しかねず、24時間の安定供給が欠かせない。AIブームを追い風に、韓国の主要電力機器3社の受注残高は過去最高を更新した。

旧来型製造業が見つけた新市場

5月4日の業界によると、AIの普及で電力需要が急増するなか、船舶用エンジンがデータセンター向け電源として浮上している。従来はデータセンターの電源としてガスタービンが使われてきたが、価格上昇と納期長期化を受け、代替手段としてエンジンを検討する企業が増えている。業界関係者は、大型ガスタービンの納期が2029年下期以降にずれ込む一方、エンジンメーカーの納期はそれより1年ほど早いと説明した。

HD現代重工業（HD Hyundai Heavy Industries）は4月22日、米国のAIデータセンター向けに船舶用エンジンを供給する契約を結んだ。契約額は6271億ウォン（約690億円）。同社関係者は、AI関連の引き合いが殺到し、発電用エンジンで2年6カ月分の受注残を確保したと語った。国内の年産500万馬力規模の生産設備はフル稼働しているという。

ハンファエンジン（Hanwha Engine）も設備増強をてこに、データセンター向け中速エンジン市場への参入を進めている。2027年に生産設備の稼働を始める見通しだ。現在は船舶向け中速エンジンまで生産できる。ハンファエナジーが米国内でエネルギー供給事業の経験を積んでいるため、ハンファグループとしてAIデータセンター向け発電事業に進出すれば相乗効果が期待できるとの見方もある。

STXエンジン（STX Engine）も、データセンター向けエンジン事業への参入候補に挙がっている。サムスン重工業（Samsung Heavy Industries）は、海上に建設する「浮体式データセンター」という新構想を打ち出した。陸上ではなく川や海の上にデータセンターを設け、用地確保、電力需給、冷却効率を最大化する構想だ。エネルギー、インフラ、技術を組み合わせた新たな産業モデルが生まれつつある。

遊休地活用の有力策に

掘削機や産業用車両、船舶向けエンジンを製造するHD建設機械（HD Hyundai Construction Equipment）は、全羅北道群山に新たなエンジン工場を建設し、2027年からAIデータセンター向け超大型エンジンを生産するもようだ。提携先のメサとイラックが米国でデータセンター建設に注力していることをにらみ、事業ポートフォリオを広げる。

AIデータセンターは送電網に問題が生じた際、電圧がわずかに変動しただけでも停止したり、データが損傷したりする恐れがある。このため、非常用発電や分散型電源として船舶用エンジンに注目が集まっている。

鉄鋼や化学業界もAI特需の取り込みを急ぐ。電力使用量が大きい産業の特性を生かし、余力のある電力インフラを背景にデータセンターを誘致する戦略だ。東国製鋼（Dongkuk Steel）は仁川と忠清南道・唐津の製鉄所の遊休地にデータセンターを建設し、賃貸する事業を検討している。製鉄所周辺に整備された変電所などの電力インフラを活用する考えだ。世界的な鉄筋需要の鈍化で、仁川の製鋼工場の稼働率は50%程度にとどまる。2026年1月に仁川の鉄筋用製鋼工場と小型圧延工場を閉鎖した現代製鉄（Hyundai Steel）も、遊休地をデータセンター向けに活用する案を協議している。

HD現代グループの時価総額、200兆ウォン突破

化学・エネルギー企業の動きも速い。OCIホールディングス（OCI Holdings）は、太陽光素材のバリューチェーンを基盤に米テキサス州のデータセンタープロジェクト進出を表明した。OCIエナジーは2030年までに開発資産15ギガワット、運営資産2ギガワット超を確保する目標を掲げ、米国を代表するエネルギー企業へ飛躍する中長期の事業ロードマップも公表している。

SGCエナジー（SGC Energy）は、群山などの熱電併給発電所を活用した電力供給モデルを前面に出し、市場開拓に乗り出した。同社は、新たな成長軸と位置づけるAIデータセンター事業の推進に全社的な力を注ぐと明らかにした。

業界では、こうした流れが単なる事業多角化にとどまらず、産業構造全体の変化を促すとみている。

株式市場でも関連企業の価値は上がっている。HD現代グループの時価総額は4月27日、初めて200兆ウォン（約22兆円）を超えた。証券業界では、HD現代重工業が米AIデータセンター向け船舶用エンジンの供給契約を結んだことがきっかけになったと分析している。受注を開示した4月22日、HD現代重工業の株価は57万6000ウォンから64万1000ウォンへ11.3%上昇した。OCIホールディングスの株価は4月30日の終値で36万8000ウォンとなり、年初来の上昇率は200%を超えた。

AIが押し上げる韓国電力機器の黄金期、1〜3月期売上高は過去最高

注文急増で設備増強が本格化

AIデータセンター需要の爆発的な拡大を受け、HD現代エレクトリック（HD Hyundai Electric）、暁星重工業（Hyosung Heavy Industries）、LSエレクトリック（LS Electric）といった韓国の主要電力機器3社の業績も拡大基調をたどっている。2025年に過去最高業績を記録したのに続き、2026年1〜3月期も2桁成長を確保した。変圧器や配電盤など3社が生産する電力機器の需給が逼迫しているためだ。高付加価値製品の注文を選んで受けられるほど引き合いが強い。

HD現代エレクトリックの2026年1〜3月期売上高は前年同期比2.1%増の1兆365億ウォン（約1140億円）、営業利益は18.4%増の2583億ウォン（約280億円）だった。製品別では電力機器部門の伸びが目立った。北米の電力用変圧器の販売拡大を追い風に、電力機器売上高は21.6%増えた。回転機器売上高も船舶向け製品の好調で10.8%増加した。地域別では北米売上高が26.6%増え、全体の増収をけん引した。

同社の1〜3月期の新規受注は17億9700万ドルで過去最大となった。年間受注目標42億2200万ドルに対する進捗率は、1四半期で42.6%に達した。HD現代エレクトリックは韓国の電力機器メーカーとしていち早く米国に進出した超高圧変圧器の有力企業だ。同社は、北米での電力機器受注の勢いが続いており、収益性を重視した選別受注の基調を維持していると説明した。

電力機器大手の暁星重工業は1〜3月期、売上高1兆3582億ウォン（約1490億円）、営業利益1523億ウォン（約170億円）を計上した。前年同期比ではそれぞれ26.2%、48.7%増えた。新規受注額は4兆1745億ウォン（約4590億円）で、四半期ベースで過去最高を更新した。受注残高は15兆1000億ウォン（約1兆6600億円）に達する。

LSエレクトリックの1〜3月期売上高と営業利益はそれぞれ1兆3766億ウォン（約1510億円）、1266億ウォン（約140億円）で、四半期として過去最高だった。データセンター内部向けの中低圧変圧器や配電盤に強みを持つ同社は、1〜3月期にアマゾン・ウェブ・サービス（AWS）と1700億ウォン台（約190億円）の配電盤納入契約を結ぶなど成果を上げた。受注残高は5兆6425億ウォン（約6200億円）。3社合計の受注残高は32兆3500億ウォン（約3兆5500億円）を上回った。

注文が相次ぐなか、電力機器各社は国内外で設備拡張を進めている。HD現代エレクトリックは米アラバマ州モンゴメリー市の北米生産法人の敷地に2億ドルを投じ、超高圧変圧器を追加生産する第2工場を建設している。暁星重工業も、超高圧変圧器を生産する米メンフィス工場を2028年までに増設し、生産能力を50%以上引き上げる計画だ。LSエレクトリックは米国で配電盤を生産するユタ工場を拡張している。

シン・ジョンウン記者 newyearis@hankyung.com