ホルムズ封鎖長期化に賭ける「NACHO」取引、ウォール街で拡大

出典

Doohyun Hwang

概要

ウォール街では、中東のホルムズ海峡危機の長期化に賭ける「NACHOトレーディング」が主要な投資テーマとして定着していると伝えた。
専門家は、市場が高油価を一時的な衝撃ではなく現在の市場環境として受け入れており、北海ブレント原油はなお1バレル100ドルを上回っていると分析した。
SSGAは、今後1〜3カ月で原油価格100ドルが基準として定着すれば、金価格は1オンス5000ドル近辺で上昇の勢いを失い、原油価格80ドルに下がれば金価格は5500ドルを試すと予想した。

期間別予測トレンドレポート

ウォール街で、中東のホルムズ海峡危機の長期化に賭ける「NACHO」取引が広がっている。

足元のウォール街では、「ホルムズ海峡が開く可能性はない（Not A Chance Hormuz Opens）」の頭文字を取った新語「NACHO」が主要な投資テーマとして定着している。トランプ米大統領が主要な海上輸送路の再開を繰り返し言及しているにもかかわらず、市場では事態の早期収束に懐疑的な見方が強まっているためだ。

実際、5月8日には米国とイランがホルムズ海峡で交戦し、危機感が一段と強まった。双方の停戦合意が揺らぐなかでも、トランプ大統領は今回の攻撃を軽微な接触と位置づけ、停戦はなお有効だと主張した。前日の5月7日には「イランが平和協定に同意しなければ、はるかに高い水準で爆撃する」と警告していた。

イートロ（eToro）の市場アナリスト、ザビエ・ウォン氏はCNBCで、NACHO取引の広がりについて「市場が早期解決への希望を失っていることを意味する」と指摘した。これまで市場は停戦関連の報道を受けて原油価格が急落するなど、実現しない解決策を相場に織り込んできたが、足元では高油価を一時的な衝撃ではなく現在の市場環境として受け入れていると分析した。

ホルムズ海峡を通過する船舶の戦争割増保険料は、3月に船舶価値の2.5%まで上昇した。戦争勃発前の0.1%に比べ、なお約8倍の水準にある。北海ブレント原油は4月末に1バレル126ドルまで上昇した後にやや下落したが、なお100ドルを上回る。戦争勃発前より38%以上高い。

ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ（SSGA）は、今後1〜3カ月で原油価格が100ドルで定着すれば、金価格は1オンス5000ドル近辺で上昇の勢いを失うとの見通しを示した。一方、平和協定によって原油価格が80ドルに下がれば、金価格は一気に5000ドルを突破し、5500ドルを試すと予想した。