ステーブルコイン、金融システムに変化をもたらすか…「法案が可決されれば資産の正当性が付与される」

最近、仮想資産（暗号資産）市場で熱い話題となっているステーブルコイン（法定通貨と価値が連動した仮想資産）について、さまざまな意見が出ています。特にアメリカ合衆国でステーブルコインの法案が可決されれば、ステーブルコインがアメリカ合衆国の金融システムを再編する可能性もあるとの見方があります。

1日（韓国時間）、ブルームバーグ通信は「最近、アメリカ合衆国内でステーブルコイン法案が超党派の支持を得ている」とし、「この法案が可決され、ステーブルコインへの需要が高まれば、アメリカ合衆国の金融システムを完全に変えてしまう可能性がある」と評価しました。

また、ステーブルコインによって▲アメリカ国債に対する需要増加、▲アメリカ合衆国ドルの国際基軸通貨としての地位強化、▲フィンテック企業の成長などの効果が期待できると同メディアは分析しました。

アナリストもこうした意見を支持しています。テレサ・ホJPモルガン・チェースのアナリストはステーブルコインに関するレポートで「アメリカ合衆国でステーブルコイン法案が可決されれば、ステーブルコインの主流化が促進され、正当性が付与される可能性がある」とし、「ステーブルコインへの需要が高まる可能性がある」と分析しました。

また、ステーブルコインの担保資産として活用されるアメリカ国債の需要が増加するだろうとの見方もあります。ロニット・ゴセシティグループのアナリストは「ステーブルコインが2030年までに累計1兆ドルに達するアメリカ国債を追加で買い増す見込みであり、これは金融市場に実質的な影響を与え得る」と見通しました。

現在は仮想資産市場でのみ使われているステーブルコインの利用範囲が広がる可能性も指摘されています。マリオン・ラブレ、カミラ・シアゾンドイツ銀行のアナリストは「ステーブルコインは送金手数料が安く、24時間利用可能な決済手段だ」と述べ、「これにより貿易や送金、決済に効率的だ」と説明しました。さらに「新興国ではインフレ対策手段としてステーブルコインが使われることもあり、非公式なドル化が進む可能性がある」と付け加えました。

ただし、依然としてステーブルコインに関連し再考すべき課題もあります。代表的なのは資産の信頼度維持の可否、不公正な競争などです。テレサ・ホアナリストは「金融がステーブルコインで再編されると、ストレス局面ではステーブルコインのバンクランが発生しうる。また、連邦準備制度へのアクセス権の有無によって不公正な競争が生じる可能性がある」としつつも、「ただ一つ確かなのは、業界がステーブルコインを伝統的金融に統合するための研究を続けながら、今後さらに多くの変化がもたらされるだろう」ということだと伝えました。