仮想資産を保有する企業に賭けるVCたち…備蓄戦略ブームは来るのか

最近、ストラテジー（旧マイクロストラテジー）を模倣してビットコイン（BTC）を買い増しする戦略を実行する企業が増えています。特にこうした企業がベンチャーキャピタル（VC）から大きな注目を集めることで、企業の仮想資産（暗号資産）備蓄がさらに盛んになるかが注目されています。

1日（現地時間）、仮想資産専門メディアのThe Blockは、ストラテジーや日本のメタプラネットのように仮想資産を備蓄するモデルを採用する企業が最近増加していると報じました。

特にThe Blockは、これら企業のMNAV倍率に注目しました。メディアは「ストラテジーとストラテジーの時価総額は、それぞれが保有する仮想資産の1.69倍、4.24倍だ」とし、「こうしたプレミアムがVCの関心を呼び起こしている」と評価しました。

投資家がMNAVプレミアムによってより高い利益を期待できるようになり、資金調達がより容易になっているという意見もあります。ロブ・ヘディック ドラゴンフライ総括パートナーは「現時点では投資家も発行者もこうした企業について懸念していない」とし、「リスクが発生するまでは引き続き資金調達を行うだろう」と語りました。

ただし、仮想資産を備蓄する企業の株価がNAVを下回った場合、リスクが浮き彫りになるとの懸念もあります。彼らが保有する仮想資産が時価総額より低い場合、企業では『強制清算』が発生し、それによって資産を売却せざるを得なくなれば、仮想資産には追加の下落圧力がかかる可能性があります。

ヘディックは「このモデルは一時的な利益を狙う投機的な商品だ」とし、「長期的な存続は難しいだろう」と見通しを示しました。