ニューヨーク証券取引所、株価上昇・債券利回り低下

5月CPI鈍化で9月利下げ期待が高まる

11日（米国東部現地時間）、ニューヨーク証券取引所は予想より緩やかな5月のインフレデータを受け、株価は上昇し債券利回りは低下した。

東部標準時午前10時15分時点で、S&P500は0.2%上昇、ナスダック総合指数は0.3%上昇した。ダウ・ジョーンズ工業平均も0.2%上昇した。

予想を下回るインフレーション指標から、連邦準備制度が金利を引き下げるべきだとの主張が強まり、国債利回りは低下した。政策に敏感な2年米国債は4ベーシスポイント（1bp=0.01%）下がり3.999%となった。10年米国債は4.44%で3bp下落した。

金利スワップ市場では、投資家は2025年末までに連邦準備制度が2回の利下げを行うと予想している。CMEフェドウォッチツールによると、前日までは連邦準備制度の初回利下げ時期について10月の可能性が最も高かったが、この日のCPI発表後、9月利下げの可能性が57%に上昇した。

5月消費者物価指数（CPI）は4月比0.1%上昇にとどまり、エコノミストの予想0.2%を下回った。変動の大きい食品およびエネルギー価格を除くコアCPIも0.1%上昇と、予想を下回った。

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントのマルチアセット・ソリューション部門グローバル共同CIOであるアレクサンドラ・ウィルソン＝エリゾンドは「5月のインフレ率が予想より低かったのは、企業が既存在庫を活用したり、不確実な需要のため価格調整を先送りしていることを示唆する」と述べた。彼女は「90日間の関税猶予が終わるのを待つ間、市場はインフレーションと雇用統計のはざまで動きづらくなる」と指摘した。インフレが引き続きコントロールされるか、雇用市場が悪化すれば連邦準備制度が利下げを検討する可能性が高いとも付け加えた。

米国と中国は2日間にわたる会談の後、中国はレアアース鉱物の輸出を承認し、米国は中国への先端技術販売規制を解除することとなった。

トランプ大統領は水曜日、トゥルース・ソーシャルへの投稿で「中国との合意が完了し、習近平主席と私が最終承認を下す必要がある」と述べた。彼は「我々は合計55%の関税を受け取り、中国側は10%を受け取る」と付け加えた。

彼は磁石および「必要なすべてのレアアース」を中国が先に供給し、米国は中国人学生の米国大学進学を許可すると発表した。

一方、テスラは前日に続き当日も1.2%上昇し反発を継続。エヌビディア株価は当日変動した。

前日発表のIBMによる「フォールト・トレラント量子コンピューター」構築計画に続き、エヌビディアのCEOジェンスン・フアンがヨーロッパで開催されたGTCカンファレンスにて「量子コンピューティングが転機を迎えた」と述べたことから、関連銘柄の株が一斉に上昇した。ジェンスン・フアンは、ヨーロッパの人工知能（AI）計算能力が今後2年間で10倍に拡大し、20を超えるAI工場が建設されるとの見通しを示した。

ビットコインは0.2%下落し109,777.62ドルで取引され、イーサは1.4%上昇して2,813.44ドルに到達した。スポット金価格は0.3%上昇し、1オンス当たり3,335.23ドルで取引された。

キム・ジョンア 客員記者 kja@hankyung.com