"イスラエル・イランの衝突による金融市場への衝撃…防衛産業・海運株への関心"-韓国

Korea Economic Daily

概要

「イスラエルとイランの衝突によって、原油価格の上昇圧力が高まり、物価と金利引き下げ基調にネガティブな影響を及ぼす可能性があると述べた。」
「韓国投資証券は、防衛産業株と海運業種が中東リスクによる市場の関心対象になると予測したと伝えた。」
「ユーティリティ、食品、航空業種はコモディティ価格上昇によってリターンが低調になると分析されたと述べた。」

「原油価格の急騰、ユーティリティ・食品・航空にネガティブ」

イスラエルとイランの衝突が株式市場に衝撃を与えた。韓国投資証券は、原油価格の上昇圧力が高まることで物価が上昇し、金利引き下げの基調が後退すると見込んだ。防衛産業・海運にはポジティブ、ユーティリティ・食品・航空業種にはネガティブな影響が見込まれている。

キム・デジュン韓国投資証券リサーチャーは16日のレポートで、「イスラエルとイランの強硬対立構図が本格化し、金融市場も不安定に推移した」とし、「中東リスクが拡大し原油の生産および輸送環境への不確実性が高まって原油価格が上昇した」と述べた。

さらに、最近の先物市場では原油の投機的ポジションが増加していた。「中東の対立が収束しなければ、投機資金が原油高をさらに刺激する可能性がある」とし、「他のコモディティも含め、期待インフレの上昇圧力が加わる可能性がある」と説明した。この影響で米連邦準備制度（Fed）の金利引き下げ基調も後退する可能性がある。

13日（現地時間）、ニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）でウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）7月物は7.3%急騰の72.98ドルで取引を終えた。これは2022年のロシアによるウクライナ侵攻以来、最大の日中上昇幅である。

国内株式市場も中東リスクにさらされている状況だ。韓国投資証券は、防衛産業株が市場の関心を集めると見込んだ。キム・リサーチャーは「イスラエルとイランが停戦を公式に合意するまで、防衛産業株の上昇傾向が簡単には転換しないだろう」とし、「従来のように水面下で牽制しあうシャドウウォーではなく、全面戦争に発展している点で、防衛産業は最優先の注目株だ」と分析した。

業種別に高原油価格の影響も綿密に分析すべきとの立場だ。キム・リサーチャーは「原油価格が上昇した際、ユーティリティ・食品業種のリターンが低調だ」とし、「景気防衛の特性よりも、コモディティ価格上昇によるコスト懸念が大きいためだ」と説明した。

さらに「運送業種の中では航空よりも海運が良い選択肢になり得る。海運は海上運賃上昇の恩恵を受けられる」とし、「当面、中東の不確実性が続くならダメージを最小化できる戦術を考えるべきだ」と付け加えた。