「最近だれが銀行に行くのか」と急変…15兆流出で“この場所”が人気爆発

銀行待機資金が15兆流出

不動産・株式市場へ流入加速

加速する“マネームーブ”

要求払預金、2週間で611.8兆へ大幅減少

株式市場への預託金は今月5.6兆増加

5大市中銀行において、投資待機資金の性格を持つ要求払預金が今月に入り約15兆ウォン急減しました。定期預金残高も3か月ぶりに減少へ転じました。低金利に失望した資金が好況となりつつある不動産や株式市場へ大量に流入したとの分析です。

「最近だれが銀行に行くのか」と急変…15兆流出で“この場所”が人気爆発　16日、国民・新韓・ハナ・ウリ・農協など5大銀行の要求払預金残高（12日時点）は計611兆8826億ウォンで、今月だけで14兆8663億ウォン減少したことがわかりました。昨年末と比較すると19兆3509億ウォン減りました。要求払預金は3か月連続で減少し、今年に入って継続して縮小傾向です。

定期預金残高（938兆7552億ウォン）も今月に入って2兆1123億ウォン減少しました。先月は18兆3953億ウォン増加しましたが、“一時的な増加”にとどまり、1か月で再び減少へ転じました。先月末、韓国銀行が基準金利を引き下げた後、まとまった資金が銀行から流出し始めました。国民・農協など主要銀行は、今月初めから相次いで預金・積金の金利を引き下げています。

最近、強気相場が展開された株式市場に市中資金が流入し続けています。金融投資協会によると、12日時点で国内株式市場の投資家預託金（店頭デリバティブ取引預託金除く）は62兆9444億ウォンと、今月5兆6472億ウォン増加しました。証券会社の総合資産管理口座(CMA)残高（88兆3719億ウォン）も同期間中に2兆3488億ウォン増えました。

金融業界関係者は「新政権の株式市場支援策への期待が高まる中、資金が株式市場に向かう雰囲気だ」とし、「韓国銀行が下半期に基準金利をさらに引き下げれば、銀行から株式・不動産市場への“マネームーブ”が加速するだろう」と見通しました。

低金利に失望した預金テク族…「6月の熱い相場」で8兆増加

基準金利水準にも満たず…好況の株式・不動産へ移動

農協銀行は今月2日、代表的な預金商品である「クンマンジョク・シルセ預金」の金利を年2.4％から年2.15％へ引き下げるなど、すべての預金・積金金利を0.25～0.30％ポイント引き下げました。これをきっかけに他銀行の受入金利引き下げが相次いでいます。ある市中銀行幹部は「韓国銀行の基準金利引き下げを反映し、銀行が本格的に受入金利を下げている状況」とし「預金・積金で資金を集めるのが難しい時期が始まった」と説明しました。

◇ 流出トリガーを引いた金利低下

今では一般的な預金商品の利回りが基準金利（年2.5％）にも届きません。銀行連合会によると、全国の銀行で販売中の38件の定期預金の基本金利（1年満期）は平均年2.26％にすぎません。優遇金利条件をすべて満たした場合の最高金利も平均年2.57％止まりとなっています。今年増加傾向を示していた定期預金が今月に入り減少し始めた背景です。国民・新韓・ハナ・ウリ・農協など国内5大銀行の今月12日時点の定期預金残高は938兆7552億ウォンで、昨年末より2兆1123億ウォン減少しました。

銀行業界の待機資金とされる要求払預金の減少傾向はさらに深まっています。今月に入り、国内5大銀行の要求払預金残高（611兆8826億ウォン）は14兆8663億ウォン急減しました。7営業日で減少した金額を考慮すれば、今月の全体減少幅は20兆ウォン以上となる可能性があるとの見方が強まっています。直近2年間で要求払預金の月別減少額が20兆ウォンを超えたのは2023年7月（23兆4239億ウォン）、昨年1月（26兆360億ウォン）、4月（31兆5511億ウォン）、7月（29兆1395億ウォン）、今年4月（20兆7743億ウォン）の計5回です。

定期積金（42兆2925億ウォン）は今月6271億ウォン増加しましたが、月納入額30万ウォン以下の高金利小口商品への資金流入が大半を占めているとの分析です。銀行関係者は「政府規制などで貸出を積極的に増やしにくくなっており、グループ通帳などを通じてできるだけ低コスト預金を確保しようとしている」と話しました。

◇ 好況を迎えた株式市場に資金集中か

銀行から流出した資金は最近好況の株式および不動産市場に流れ込んでいるとの分析です。国内株式市場の投資家預託金（12日時点62兆9444億ウォン）は今月に入り5兆6472億ウォン増加しました。証券会社の総合資産管理口座（CMA）残高増加額（2兆3488億ウォン）を合わせると、今月だけで8兆ウォン近い資金が株式市場に流れ込みました。16日、KOSPI指数はイランとイスラエルの軍事衝突にもかかわらず、前取引日比1.80％高い2946.66で取引を終えました。3日の大統領選以降、8営業日で9.17％上昇しました。新政権による株式市場支援への期待から、連日強気相場が展開されています。

不動産市場も最近熱を帯びています。韓国不動産院によると、6月第2週のソウルのアパート売買価格は前週比0.26％上昇し、19週連続で上昇傾向が続きました。住宅購入のための「ヨンクル」（魂までかき集めて借入）の動きが強まり、今月5大銀行の住宅担保ローン残高は1兆4799億ウォン、信用貸出残高は6002億ウォン増加しました。

景気低迷が深刻化し、韓国銀行が基準金利をさらに引き下げる可能性を考慮すると、銀行資金が他の市場へ大量に移動する「マネームーブ」現象が加速しかねないという見方も出ています。Société Générale（0.3％）、JPMorgan（0.5％）、Citigroup（0.6％）、韓銀（0.8％）など多くの国内外機関が、今年の韓国経済成長率は0％台にとどまると見込んでいます。

ユン・ヨサム メリッツ証券リサーチャーは「基準金利が年2.0％まで下がると予想するが、新政権の拡張的財政策が変数だ」とし、「追加補正予算などが不動産や仮想資産に資金が流れる結果をもたらすなら、韓銀が金利引き下げに慎重になる可能性もある」と述べました。

キム・ジンソン 記者 jskim1028@hankyung.com