米国 6月消費者物価2.7%上昇…「関税の影響が本格化」

4カ月ぶりの最大の上昇幅

専門家の推定値もわずかに上回る

トランプ「金利は年1%未満でなければならない」

再びパウエルを非難し解任を圧迫

米国の消費者物価の上昇幅が6月に入って急激に拡大した。限定的だったドナルド・トランプ政権の関税政策の影響が本格的に現れ始めた兆候と解釈されている。

米国 6月消費者物価2.7%上昇…「関税の影響が本格化」15日、米労働省は6月の消費者物価指数（CPI）が前年同月比2.7%上昇したと発表した。これは2月（2.8%）以来4カ月ぶりの最大の上昇幅である。5月（2.4%）よりも上昇幅が拡大しただけでなく、専門家の推定値（2.6%）もわずかに上回った。前月比では0.3%上昇した。1月（0.5%）以来で最も大きな上昇幅となった。

変動性の高いエネルギー・食品を除いたコアCPIは前年同月比2.9%、前月比0.2%上昇した。5月に比べてやや上昇幅が拡大したが、専門家の推定値を下回った。コアCPIは物価の基調的な動向を示す指標としてFedが注視している。

トランプ大統領の関税政策によるインフレ懸念にもかかわらず、5月までは多くの小売業者が関税導入前に蓄積していた在庫を販売していたため、物価には反映されていなかった。これはトランプ大統領が金利の引き下げを求める背景にもなった。しかし、ジェローム・パウエルFed議長らは夏場の物価上昇の可能性を繰り返し警告していた。

ロイター通信によると、ゴールドマン・サックスは今後数カ月にわたりコアCPIが毎月0.3～0.4%ずつ上昇すると予測した。これは関税引き上げによる電子機器、自動車、衣料品などの価格上昇を反映したものだ。しかし短期的にはサービス価格に大きな影響は及ぼさない見通しだ。

関税政策の不透明さと財政赤字懸念が続くなか、米Fedは今月30日の連邦公開市場委員会（FOMC）会合で政策金利を据え置くとの予想が支配的だ。

この日、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）フェドウォッチによると、金利先物市場では今回のFOMC会合で年4.25～4.5%の政策金利を据え置く可能性が97.4%と見られている。

政策金利引き下げに関してトランプ大統領は再びパウエル議長を非難した。トランプ大統領はパウエル議長を「ばか」と呼び、政策金利は年1%未満でなければならないと主張。パウエル議長は、トランプ大統領側から提起された「Fed本部改修費の過剰支出」疑惑を受けて自主的に監査を要請し、正面から対応した。

米国のメディアであるアクシオスは「表向きは屋上庭園の問題のように見えるが、実際にはFedの統制権を巡る争い」であり、「パウエル議長を任期満了前に正当な理由で解任するための口実作りに動いている」と報じた。

安尚美・韓経済記者 saramin@hankyung.com