ウォール街の銀行が好決算＋穏健な卸売物価指標で米国株上昇

前日に下落した国債も上昇傾向、10年物4.455%

トランプの医薬品・半導体関税の脅威に市場は無反応

大手銀行が予想外に堅調な決算を報告し、予想より穏やかな生産者物価（PPI）が示されたため、16日（現地時間）の米国株は上昇して始まりましたが、その後はまちまちの展開となりました。

米国東部現地時間午前10時20分頃、S&P500およびナスダック総合指数は前日と同水準で推移しています。ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.1%上昇しました。

前日の消費者物価（CPI）発表後、利下げ期待が後退し売りが強まった（＝債券利回り上昇）国債は、この日は利回りが3ベーシスポイント（1bp＝0.01%）低下し4.455%となりました。

金利スワップ市場では、連邦準備制度による9月の利下げ期待がやや高まりました。CMEグループのフェドウォッチツールによると、前日CPI発表後に50%まで低下した9月利下げ予想は1日で54%に上昇しました。

バンク・オブ・アメリカ、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーなど、この日開場前に決算を発表した大手銀行は続々と市場予想を上回る第2四半期決算および過去最高の決算を発表しました。前日に決算を発表したJPモルガン・チェースやウェルズ・ファーゴ、シティグループも市場予想を超える四半期決算を出しました。

前日大きく上昇していたエヌビディアは0.3%下落の170ドルで取引中、前日6.4%急騰したAMDは前日と同水準で取引されています。キャシー・ウッドのアーク・インベストメントが追加購入を行ったと明らかにしたテスラは1.6%上昇しました。半導体露光装置メーカーASMLは来年の売上成長がない可能性を警告し、株価が10%超下落しました。

トランプ大統領が医薬品に対し8月1日から関税を課すと発表したものの、海外工場から米国へ医薬品を輸入しているイーライリリーやファイザー、メルクなどの株価は小幅上昇し、大きな反応はありませんでした。関税よりも、ジョンソン・エンド・ジョンソンがこの日ウォール街の予想を上回る売上を報告し、年間売上見通しを上方修正したことがより影響を与えました。

この日発表されたPPIは5月に0.3%上方修正の後、前月比で変動なく年率2.3%と集計されました。旅行関連サービス費用の大幅な下落が商品価格の上昇を相殺し、インフレ圧力は弱まりました。

ハリス・ファイナンシャル・グループのジェイミー・コックスは「雇用市場が堅調かつ回復力を維持する限り、金利が大きく下がる可能性は低く、これはポジティブなシグナルだ」と述べました。

トランプ大統領は前日、医薬品および半導体への関税施行計画を明らかにし、関税の脅威を改めて強調しました。また、インドネシアとは貿易協定を結んだと発表し、これにはインドネシア輸出品への19%関税やインドネシアによる米国製工業製品への無関税措置、ボーイング航空機の購入などが含まれます。

キム・ジョンア客員記者 kja@hankyung.com