パウエル「インフレ目標に接近...労働市場は過熱から冷却、リスクバランスが変化」

Jerome Powell米連邦準備制度理事会（Fed・FRB）議長は、インフレが目標に近づき労働市場が過熱から冷却局面に転じたとし、金融政策の慎重な調整を示唆した。

22日（現地時間）Powell議長はジャクソンホール・シンポジウムでの演説で「今年の米国経済は政策環境の大きな変化を経ながらも回復力を示した」と述べ、「労働市場は最大雇用に近い状態を保ち、インフレも依然やや高い水準だがパンデミック後のピークに比べて大幅に下がった」と明らかにした。

Powell議長は、最近の3度の連邦公開市場委員会（FOMC）で政策スタンスを再調整したことにも言及し、「この1年で労働市場がバランスを維持できるよう舞台を整えた」と評価した。しかし最近の経済指標については「GDP成長率が上半期で1.2%に減速し、雇用の増加ペースも急激に鈍化した」とし、新たな課題に直面していると説明した。

特に貿易および移民政策の変化が需給両面に影響を与えていると指摘した。彼は「労働供給と需要が同時に鈍化し特異なバランス状態が生じており、この状況は雇用への下方リスクを高めている」と強調した。

インフレに関しては「引き上げられた関税が一部品目の価格を押し上げており、コア個人消費支出（PCE）指数は7月時点で2.9%上昇した」と述べた。Powell議長は「関税の影響は短期的な要因である可能性が高いが、賃金・物価上昇の悪循環につながる懸念も否定できない」とし、「FRBは一時的な価格上昇が持続的インフレ問題に発展することは決して容認しない」と強調した。

Powell議長はFRBの政策スタンスについて「物価安定と最大雇用という二重の使命が緊張関係になる場合、バランスのとれたアプローチが必要だ」とし、「政策は決まった道筋ではなく、経済状況とリスクバランスに応じて柔軟に調整される」と明らかにした。