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米国株式市場、FRB独立性危機の中で金利期待を受け上昇へ転じる

ソース

Korea Economic Daily

概要

FRBの独立性危機と9月の利下げ期待が交錯し、ニューヨーク株式市場はまちまちから上昇に転じたと伝えた。
NVIDIA、AMD、TSMCなどの主要テック株やBoeing、GE Aerospace、Eli Lilly and Companyなどは様々な材料を受けて株価が上昇したと述べた。
5年債と30年債の米国国債利回りスプレッドが2021年以来最大幅に拡大するなど、長短金利で変化が現れていると伝えた。

30年債と5年債の利回り格差、2021年以降で最大幅に拡大

NVIDIA、AMD、TSMCは株価上昇

トランプ大統領による連邦準備制度への政治的介入の試みの中、26日（現地時間）のニューヨーク株式市場は様子見ムードでまちまちの出足となった。

取引開始直後、主要株価指数は下落でスタートしたが、東部標準時午前10時20分にはS&P500指数が0.1％、ナスダックは0.2％の上昇に転じた。ダウ工業株平均は0.1％未満で上下している。

10年債利回りは前日比1ベーシスポイント（1bp=0.01％）上昇の4.281％となったが、FRBの独立性危機による中長期インフレリスクの浮上の中で、30年債利回りは4ベーシスポイント上昇し4.93％を記録した。9月の利下げ期待が残る2年債利回りは3bp低下し3.694％で取引された。

5年満期の米国債利回りと30年満期国債利回りのスプレッドは最大116bpまで拡大し、2021年以降で最大の広がりをみせた。

ドル指数は0.2％下落し、主要先進国通貨に対して下落基調となった。

Magnificent 7企業がほとんど下落する中、決算発表を翌日に控えたNVIDIAは0.6％上昇し、AMD株価は証券会社の目標株価引き上げで2.4％上昇。Jensen Huangが「買い」を推奨したTSMCの米国預託証券は1％を超える上昇で3日続伸した。

Eli Lilly and Companyは実験的な肥満治療薬が臨床試験で糖尿病患者の体重を平均10.5％減少させたと発表し、承認が近いとの期待から株価が3％以上上昇した。

Korean AirがBoeingおよびGE Aerospaceと500億ドル規模の契約締結を発表し、Boeing株価が約2％上昇、GE Aerospaceは1.7％上昇した。

Bitcoinは0.1％上昇し109,704.92ドルで取引され、Etherは2.2％上昇し4,450.44ドルで取引された。

BMO Capital MarketsのIan Lyngenは「米国金利の動きは最近レンジ内で概ね限定的だったが、FRB独立性低下へのヘッジ商品がCook解任の報道で利回りを上回った」と述べた。Lyngenはさらに「短期債は上昇する一方、長期債が売られたことでイールドカーブが急速に歪んでいる」と指摘した。

UBS Global Wealth ManagementのUlrike Hoffmann-Burchardiは「短期的にはFRBの意思決定は独立的に行われるだろう」と述べつつ、「今後6〜12ヵ月でFRBがより政治化するリスクが高まった」と地域連銀総裁間で党派性が高まる場合にはさらにそうなると指摘した。

Kim Jung A（客員記者）kja@hankyung.com