防衛・原発・金融株が相次ぎ軟調…涙の8月

コスピ、5か月ぶりに後退

ハンファエアロ、今月11%急落

ドゥサン・エナビリティ6%下落

コスピ証券指数も軟調

税制改編への失望感が足を引っ張る

取引代金が1か月で100兆減少

「9月も変動性相場が続く見通し

ラーメン・エンタメなどKカルチャーの投資魅力"

コスピ指数はボックス圏を行き来した後、マイナスの収益率で8月の相場を終えた。月間収益率が下落したのは3月以来である。証券業界は来月も国内株式市場が明確な原動力を得られず変動性に直面する可能性が高いと見ている。指数の流れを断言しにくいため、業種別ポートフォリオで対応するよう専門家は助言している。

◇コスピ指数 今月だけで1.8%下落

29日、コスピ指数は0.32%下落して3186.01で取引を終えた。前日の米国S&P500指数が史上最高値を更新した影響などで寄り付き直後に3200を超えたが勢いは続かなかった。コスピ指数は8月1か月ベースで1.83%下落した。

今月、上場市場の主要株は十分な力を発揮できなかった。今年に入って先月までで33%上昇し『7万ウォン株』となったサムスン電子は今月2.38%下落した。終値は6万9700ウォンだった。先月末に『皇帝株』（1株100万ウォン）に登ったハンファ・エアロスペースは今月だけで11.24%急落した。SKハイニックス(-1.65%)、LGエナジーソリューション(-7.97%)、サムスンバイオロジクス(-6.19%)、ドゥサン・エナビリティ(-5.95%)など、上場市場の時価総額上位銘柄が軒並み軟調だった。

上半期に急騰した金融・証券株も同様の状況だ。KOSPI金融指数は今月に入って0.08%、証券指数は0.65%それぞれ下落した。

コスピ指数は主要国と比べても特に弱さが目立った。今月に入って前日までにS&P500指数は2.56%上昇した。中国の上海総合指数は7.57%、日本の日経225指数は4.28%、台湾・加権指数は2.95%のリターンを記録した。

上場市場の取引代金も縮小した。5月は169兆ウォン、6月は288兆ウォン、先月は298兆ウォンを記録したが、今月に入って前日までで198兆ウォンに急落した。1か月で約100兆ウォン減少した形だ。

市場の期待に及ばない政府の政策が株式市場の足を引っ張ったとの指摘がある。キウム証券のハン・ジヨン研究員は「今月の初取引日に3%台の急落を引き起こした税制改編案への失望感が根強い」とし、「特に造船・防衛産業・原発などの既存主導株に対する調整圧力が高い状態だ」と述べた。

◇「9月も不確実性が続く可能性」

国内株式市場は来月も不確実性が続くとののが証券界のおおむねの見方だ。定期国会を控え、大株主の譲渡税基準など税制改編案の論争が続く可能性があるためだ。米国の関税の影響も短期間で明確に確認するのは難しいと見られている。主要企業の業績見通しが立てにくいとの計算だ。

サムスン証券のソ・ジョンフン研究員は「今後発表される主要な経済指標が予想より堅調で、金融市場のリスク選好も持続するなら、米国の9月の利下げ見通しが再び不透明になる可能性がある」と述べた。

統計的に『9月相場』が不振だった点も投資家の警戒心を高める背景になっている。キウム証券によると、2000年以降昨年までのコスピ指数の9月の変動率は平均-1.0%にとどまった。

専門家らは変動性を念頭に中長期の上昇可能性に賭けることを勧めている。シンハン資産運用のチーフ・インベストメント・オフィサー（CIO）であるチョン・ソンハンは「造船・防衛・原発など既存の主導株や、ラーメンやエンターテインメントなどKカルチャー関連株の物語性は依然有効だ」とし、「ただし完全に新しい上昇の原動力になるというよりは、好材料が知られた範囲で業績が上向く程度なので、以前ほどの急騰を期待すべきではない」と説明した。彼は「各業種が循環物色の流れを示す可能性が高いため、追随して買うよりも調整局面で比率を拡大する戦略が良さそうだ」と助言した。

ソン・ハンギョル／チョン・ウォヌ　ハンギョンTV記者 always@hankyung.com