モルガン・スタンレー、ポートフォリオの仮想資産比率を最大4%に推奨

米国の投資銀行モルガン・スタンレー(Morgan Stanley)は、顧客資産のポートフォリオにおける仮想資産(暗号通貨)の比率を最大4%に制限するよう推奨した。これはブラックロック(BlackRock)、グレースケール(Grayscale)、フィデリティ(Fidelity)など主要なウォール街の資産運用会社が示した暗号通貨投資ガイドラインと類似した水準だ。

6日(現地時間)のCoinDeskによると、モルガン・スタンレーのグローバル投資委員会(Global Investment Committee)は最近発表した報告書で「仮想資産は投機的だが徐々に人気を集めている資産」であり、「オポチュニスティック・グロース(opportunistic growth)型のポートフォリオの場合は最大4%まで組み入れられる」と述べた。あわせて「暗号通貨は高い変動性と急落リスクを伴うため、投資時には定期的なリバランスが必要だ」と強調した。

一方で、保守的あるいは配当中心の投資家は暗号通貨への投資を避けることが望ましいと助言した。

このガイドラインは、主要なウォール街の金融機関が暗号通貨を従来の資産ポートフォリオ内の一構成要素として認め始めている流れと合致している。ブラックロックはビットコイン(BTC)に1〜2%の比率を、グレースケールは5%の比率を適正水準として示しており、フィデリティは個人年金(IRAs)や上場投資商品(ETP)を通じて2〜5%程度の仮想資産組み入れを推奨している。

一方、暗号通貨投資に懐疑的であった金融機関の姿勢も徐々に緩和されつつある。シュワブ(Schwab)は暗号通貨取引に関する公式な比率ガイドを出していないが、暗号通貨ETFを提供しており、2026年に現物ビットコイン・イーサリアム(ETH)の取引サービスを開始する計画だ。

暗号通貨に最も厳しかったバンガード(Vanguard)も最近、姿勢を和らげる兆候を示している。これまで「暗号通貨は未成熟な資産」として現物ビットコインETFの取引を制限してきたが、最近は社内で暗号通貨ETFの取引許可を検討していると伝えられている。新しい最高経営責任者サリム・ラムジ(Salim Ramji)はブラックロック出身で、前任者よりデジタル資産に対して開放的な傾向があると評価されている。