日本の国債金利、17年ぶりの高水準…ビットコインの上昇に歯止め

日本の10年物国債利回りが17年ぶりの高水準に急上昇し、ビットコイン(BTC)をはじめとするリスク資産全般に負担をかけている。円安とドル高が重なり、世界の債券市場の不安が高まっているとの分析だ。

8日(現地時間)コインデスクによれば、日本の10年物国債金利はこの日1.70%まで上昇し、2008年7月以来の最高値を記録した。先週比で13bp(0.13%ポイント)、前年同時期比で76bp(0.76%ポイント)の上昇となった。30年物金利も3.34%まで上昇した後、3.16%にやや下落した。

このような金利急騰は、新たに就任した高市早苗(Sanae Takaichi)首相がアベノミクス(Abenomics)の方針を強化すると表明したことに対する市場の反応とみられる。アベノミクスの核心の一つは拡張的な財政政策で、政府支出の拡大が国債発行の増加につながり、金利上昇圧力を高めている。

ゴールドマン・サックスは「日本国債金利の変動性が米国・ドイツ・英国の国債市場に波及する可能性がある」とし、「日本の金利が10bp(0.1%ポイント)上昇した場合、主要国の金利にも2〜3bpの上昇圧力がかかる可能性がある」と分析した。

一般に金利上昇は借入コストを高め、リスク資産への投資魅力を低下させる。ビットコインは「デジタルゴールド」と呼ばれるが、実際にはハイテク株と似た動きを示し、金利上昇期には弱含みになりやすい傾向がある。

一方、ドルは円安を受けて2か月ぶりの高水準に上昇した。ドル指数(DXY)はユーロ、円、ポンドなど6つの主要通貨で構成され、その中で円の比重が2番目に高い。最近、円はドルに対して3.5%下落しており、これは日本銀行(BoJ)の利上げ期待が低下した影響とみられる。

ドル高はドル建て資産の魅力を下げ、ビットコインや金の価格上昇を抑制する可能性がある。実際にビットコインは最近上昇が鈍化している一方、金は1オンス当たり4000ドルを突破し、安全資産志向を反映した。