"仮想資産市場、成熟のためには '投機' ではなく 'システム的規律' が必要"

無制限のレバレッジと感情に翻弄された価格設定が一日で数十億ドルの清算を引き起こす市場において、仮想資産（暗号通貨）の成熟は '投機的熱' ではなく 'システム的規律' から始まるべきだという指摘が出た。

ルーカス・キリー(Lucas Kiely) フューチャー・デジタル(Future Digital) 最高経営責任者は15日(現地時間) コインテレグラフへの寄稿で "仮想資産は伝統的資産のように収益や供給網などの可視的な価値基準が欠如しているため本質的に投機的性格が強い" と述べ、"市場参加者が体系的かつ長期的な投資基準を確立しない限り暴落と清算は繰り返されるだろう" と明らかにした。

キリーCEOは特に "仮想資産市場は無制限のレバレッジを許容し個人投資家ですら100倍以上のポジションを取ることができる" と述べ、"これは数時間で数十億ドルを蒸発させる '清算ドミノ' を引き起こす構造的脆弱性だ" と指摘した。実際に9月末と10月初めの二度の大規模暴落では、それぞれ18億ドルと190億ドル規模のポジションが清算されたとされる。

彼は "ビットコインだけが唯一供給が限定された構造で制度圏の資金の比重が高いが、ほとんどのトークンは需要と心理に左右される極めて予測不可能な資産だ" と述べ、"このような不安定性は金融規律が欠如した自由市場の構造に由来する" と説明した。

キリーCEOはまた "テック株のバリュエーションが過熱しているという指摘はあるが、アップルやエヌビディアなどは依然として業績やキャッシュフロー、製品というファンダメンタルを持っている" と述べ、"しかしほとんどのデジタル資産はこのような基礎価値がない" と強調した。

彼は今後の市場発展のために ▲レバレッジ制限 ▲リスク認識の向上 ▲制度圏の資金の体系的流入を通じた流動性の安定 などが必須だと提言した。"ビットコインで富を築いた一部は運が良かった事例にすぎず、今や市場は成熟期に入ったため投資家もシステム的思考とリスク管理能力を備えるべきだ" と付け加えた。