韓国銀行「ウォンのステーブルコイン、銀行中心のコンソーシアムを通じて発行すべきだ」

韓国銀行はウォンのステーブルコインの発行主体として『銀行中心のコンソーシアム』を提案した。為替規制、金産分離など既存規制に関連する政策的検討が必要だという理由からだ。

韓国銀行は20日、ソウル・南大門路の韓国銀行本館で開かれた国会企画財政委員会の国政監査で業務報告を行い、このように述べた。韓国銀行はウォンのステーブルコイン発行について「原則として賛成する」という立場を示した。ステーブルコインがスマートコントラクトを通じてプログラミング可能な通貨としてデジタルプラットフォーム環境で使用されれば、デジタル資産産業の活性化に寄与することが期待されるという。

ただし潜在的リスクを最小化できる方策を見つける必要がある点を強調した。韓国銀行は「ウォンのステーブルコインは法定通貨(ウォン)の価値に直接基づく通貨代替物であるため、為替規制・金融産業構造・通貨政策などに与える広範な影響と導入に伴う潜在的リスクを最小化する必要がある」と述べた。

韓国銀行はウォンのステーブルコインが『無許可型分散台帳』を基盤に発行される場合、外国為替銀行中心の為替規制体制を迂回する国家間の資金移動手段として使用されるおそれがあると懸念した。また、非銀行への発行を許可すると決済専門銀行業の許可、産業・金融資本間の利益相反および経済力集中防止など金産分離の原則と衝突すると指摘した。

韓国銀行はこれらを踏まえ「銀行中心のコンソーシアムを通じた発行が必要だ」と述べた。現在も高い水準の規制が適用されている銀行を中心にまず許可し、リスクを点検した後に段階的に拡大していく方式が望ましいという。

通貨・為替・金融当局間の緊密な協力が必要なため、横断的な規制対応のための関係省庁間の合意に基づく政策機構の構成も必要だとした。韓国銀行は「米国もジニアス法で財務省、米連邦準備制度理事会(Fed)、連邦預金保険公社で構成される認証審査委員会を設置するようにしている」と付け加えた。

韓国銀行はまた、従来研究していた預金トークンの商用化も並行して推進することにした。4〜6月に実取引での使用テストを実施し、来年上半期からは国庫金管理改善の試行事業にこれを活用する方針だ。韓国銀行は「預金トークンは決済の安定性が求められる分野で、ステーブルコインは仮想資産エコシステムおよび国家間送金分野で主に使われるだろう」とし、「市場需要などに応じて相互に競争的・補完的な関係を持ちながら共存するだろう」と説明した。

カン・ジンギュ記者 josep@hankyung.com