シティバンク "ステーブルコイン、暗号資産の次の成長段階を導く核心的原動力"

米国のシティバンク(Citi)は、ステーブルコインが暗号資産(暗号通貨)市場の次の成長局面を主導すると分析しました。

20日(現地時間) コインデスクによると、シティバンクは報告書で「7月に米国で『ジーニアス法(GENIUS Act)』が可決された後、ステーブルコインの時価総額は全体の暗号資産市場とともに上昇傾向を続けている」とし、「2030年のステーブルコイン市場規模見通しを従来より上方修正し、1兆9,000億ドルと提示した」と述べました。

報告書はステーブルコインが全暗号資産時価総額の5~10%を安定的に占め、依然として暗号通貨市場への参入(on-ramp)の主要手段として利用されていると説明しました。シティバンクは「ステーブルコインが銀行預金に与える影響は限定的である」とし、「1980年代のマネーマーケットファンドの台頭のように資金調達コストや貸出余力に一部の変化をもたらす可能性はあるが、金融システム全体の安定性を損なうことはないだろう」と分析しました。

続いてステーブルコイン普及の主因を『価値保存(store of value)』機能に求めました。シティバンクは「インフレと制度的不安定に直面する新興国でドル建て資産に対する需要が高まり、ステーブルコインの利用が増えている」とし、「これはドル資産志向を深化させる可能性があるが、各国がドル依存度上昇に対応する政策措置を講じる可能性もある」と見通しました。

イーサリアム(ETH)の支配力の弱体化にも言及しました。シティバンクはステーブルコインのブームがイーサリアムネットワークの活性化を牽引しているが、発行体が独自のブロックチェーンを構築する場合イーサリアムの支配力が弱まる可能性があると警告しました。ただしネットワーク効果(network effect)が短期的にはイーサリアムの優位を維持させるだろうとも付け加えました。