銀在庫が底をついたロンドン市場、米国と中国から「銀」供給

先週 在庫が底をつき、一時オンス当たり54.47ドルを突破

先週、銀在庫が底をついたロンドンの現物市場に米国と中国から銀が大量に流入し、世界最大の店頭貴金属取引の中心地であるロンドンの銀不足状態が緩和された。

20日（現地時間）ロイターによれば、1週間前のロンドン市場では銀在庫が底をつき、銀価格が米国コメックスの先物価格よりはるかに高騰した。このため、通常ははるかに高価な金の輸送手段として使われる航空便で銀が配送されることもあった。

独立系金属トレーダーのタイ・ウォンは「現時点では主要な圧力は解消されている」と述べ、彼は先週米国からロンドンに約15,000,000～20,000,000トロイオンス（311～467トン）の銀が到着したと推定した。

別の情報筋は先週以降、米国と中国から少なくとも1,000トンの銀がロンドン金庫に入ったと伝えた。

金価格の急騰とインドの銀需要の急増によりロンドン市場の在庫が底をつき、銀価格は先週金曜日にトロイオンス当たり54.47ドルで史上最高値を記録した。

ロンドン地金市場協会によれば、9月末時点でロンドン金庫には割当て済み銀と割当て未済み銀を合わせて24,581トンが保管されており、価値は365億ドルにのぼる。

モルガン・スタンレーのコモディティ戦略家エイミー・ゴワーによれば、ロンドンの在庫の大部分は銀を裏付けとする上場投資信託（ETF）に予約されている。

コンサルティング会社のメタルズ・フォーカスは9月末時点でロンドン金庫に保管された銀の83%がETFに割り当てられていると推定した。

10月3日、米国コメックス倉庫の銀在庫量は16,543トン（531,900,000トロイオンス）で過去最高を記録した後、約697トンの銀が米国コメックス倉庫から出庫された。

今年初め、トランプ大統領が金や銀など貴金属に関税を課す可能性が取り沙汰され、米国の業者が急いで金と銀を輸入したため、コメックスの在庫が急増した。

中国を中心に取引する貴金属取引業者は先週時点で、メキシコに次ぐ世界第2位の銀生産国である中国から約100～150トンが流出したと述べた。

同業者は中国産の銀がすべてロンドンに向かったわけではなく、銀需要が集中する祭りの時期のインドにもかなり流入したと述べた。

メタルズ・フォーカスは「（銀需要で）インドの航空貨物量が増加したことで保険料が前例のない水準まで跳ね上がった」と述べた。

上海先物取引所が監視する銀在庫は先週249トン減の920トンを記録し、5月以降の最低水準となった。これは11年ぶりの最大の週間流出量である。

寄稿記者 キム・ジョンア kja@hankyung.com