米銀CEO "プライベート・クレジット、成長速度が速すぎる… '警告灯' が点いた"

Korea Economic Daily

概要

ザイオンズ・バンコープのハリス・シモンズCEOはプライベート・クレジット市場の急速な成長が今後不良につながる可能性があると警告した。
シモンズCEOは非銀行貸出機関が流動性セーフティネットを備えておらず、危機時に市場リスクの拡大が起こり得ると指摘した。
最近の信用事故とともに継続的な成長圧力が貸出審査基準の緩和やリスク軽視につながる可能性を懸念した。

非銀行貸出機関の流動性セーフティネット不在を指摘

"成長圧力大、市場リスク拡大の可能性"

米国中堅地域銀行ザイオンズ・バンコープのハリス・シモンズ最高経営責任者(CEO)がプライベート・クレジット(Private Credit)市場の急速な膨張について「黄信号が点いた」と警告した。

シモンズCEOは21日(現地時間)の決算発表のカンファレンスコールで「最近最も懸念しているリスクがあるとすれば、それはまさにプライベート・クレジット部門だ」とし、「あまりに速いペースの成長と規模拡大が将来の不良につながる可能性がある」と述べた。

"非銀行貸出機関、流動性の支えがない"

シモンズCEOは特に「プライベート・クレジット部門がストレス、つまり流動性の逼迫や不良債務の問題に直面した場合、その波及効果は大きくなり得る」と述べ、「非銀行貸出機関は米中央銀行(Fed)のような構造的な流動性セーフティネットを持っていない」と指摘した。

ここで言う流動性セーフティネットとは、銀行が危機時に中央銀行から短期資金を供給してもらえる制度を指す。一方、プライベート・クレジットの運用会社はこのような支援を受けられず、信用収縮が発生した場合に自力で防ぐことが難しいということだ。

最近相次ぐ信用事故… "ゴキブリは一匹だけいるはずがない"

ザイオンズの株価は先週急落した。ザイオンズが商業用モーゲージ(不動産担保ローン)に投資するファンドに貸し付けを行ったところ、詐欺被害を受けたと表明した直後だった。その前にはサブプライムの自動車ローン業者トライカラー・ホールディングスと自動車部品業者ファースト・ブランズ・グループの破産が相次ぎ、信用市場全体に不安が広がった。

JPモルガン・チェースのジェイミー・ダイモンCEOも先週「ゴキブリは一匹だけいるはずがない」と潜在的な不良の可能性を警告した。この発言はプライベート・クレジット業界を指摘するものと解釈され、これに対しブルーオウル・キャピタル共同CEOのマーク・リプシュッツは「銀行はまず自らの貸借対照表を確認すべきだ」と反論した。