Aave、Maple Financeと提携しオンチェーン貸出市場にステーブルコイン流動性を接続

分散型貸出プロトコル エイヴ(Aave)がオンチェーン機関信用プラットフォーム メイプルファイナンス(Maple Finance)と協力し、機関資本と分散型流動性をつなぐ新たなパートナーシップを発表した。今回の統合により、メイプルの利回り型ステーブルコインであるシロップUSDC(syrupUSDC)とシロップUSDT(syrupUSDT)がAaveの貸出市場に正式に上場される。

21日(現地時間)、コインテレグラフによるとシロップUSDCはAaveのコアマーケット(core market)に、シロップUSDTはプラズマ(Plasma)インスタンスに追加される。両ステーブルコインはメイプルのオンチェーン機関信用プールを担保として発行され、このプールは数十億ドル規模の機関資本を管理している。

メイプル側は今回の協力が「Aave市場内の貸出需要を安定化させ、資本効率を改善することを目的としている」と説明した。Aaveはユーザーが暗号資産を預けて利回りを得たり、担保を基に貸付を受けたりできるスマートコントラクトベースのプロトコルである。

今回のパートナーシップによりAaveは資産担保の構成を多様化し、機関資金の流入を通じて市場内の流動性をより安定的に維持できることが期待されている。ただし、実際にどれほどの機関資本が当該統合を通じて流入するかはまだ不確かである。

現在Aaveの総預入資産(TVL)は約390億ドルで、メイプルファイナンスのTVLは約27億8000万ドルの水準である。

今回の協力はAaveが2025年末にV4アップグレードのリリースを予告してから1か月も経たないうちに行われた。新バージョンはハブ-アンド-スポーク(hub-and-spoke)型モジュール構造を導入し、流動性共有、リスク管理強化、清算メカニズムの改善などを含む。

一方、メイプルファイナンスは今年に入りDeFi市場での機関参加の増加と実物資産のトークン化拡大の恩恵を受けて成長を見せている。バイナンス・リサーチによれば2025年1月から9月初めまで分散型貸出プロトコルの総預入資産は約72%増加した。

オンチェーンデータによるとメイプルファイナンスの総預入資産は2025年1月1日に2億9690万ドルから現在27億8000万ドルへと急増した。メイプルは6月にソラナ(Solana)ブロックチェーンへステーブルコインsyrupUSDを拡張し、3000万ドル規模の流動性を供給したこともある。

メイプルファイナンスは2022年のFTX崩壊事案で貸付不履行を経験したが、その後機関中心の流動性供給構造へ転換し、急速な回復を示している。