コスピ 3900台目前…サムスン電子・SKハイニックスが小休止しても「高値更新の連続」[今日の相場プレビュー]

22日、コスピは3900台突破をうかがう上昇での寄り付きが予想される。証券街では業績に基づく業種を中心に指数の上昇が続くとの分析が出ている。

造船、自動車、部品株は高値更新ラリー

22日、韓国取引所によると前日の有価証券市場では現代自動車、キア、HD現代重工業、HD現代ミポ造船、HD韓国造船海洋、韓国電力などが取引時間中に52週の新高値を更新した。

現代自動車とキアはそれぞれ26万7000ウォン、11万9800ウォンまで上昇してそろって新高値を更新し、HD現代重工業・HD現代ミポ造船・HD韓国造船海洋などHD現代グループの造船3社もいずれも最高値を塗り替えた。サムスン重工業も取引時間中に2万3900ウォンまで急騰し、強含みが続いた。

造船業種の急騰は、米国が造船業再建のため韓国との協力を強化する方針を示したことへの期待感が反映された結果とみられる。MASGA(米国造船業を再び偉大に)プロジェクトに関連して韓国造船会社の受注拡大の可能性が指摘され、関連株全般が強含みとなった。

また、アジア太平洋経済協力（APEC）首脳会議期間に韓米首脳会談が予定される中、自動車・造船など主要品目に対する関税を25%から15%に引き下げる案が議論されるとの見方が出ており、投資心理の改善に寄与した。

米アップルの株価が急騰して史上最高値を更新すると、国内の関連部品株にも「アップル発(發)の追い風」が吹いた。LGイノテックは前日23万500ウォンまで上昇して新高値を更新し、サムスン電機とジャファ電子もそれぞれ22万1000ウォン、2万3700ウォンで最高値を更新した。

ただ上昇の流れは大引けまで続かなかった。午後に利食い売りが出て一時3893.06まで上昇していたコスピは上昇幅を一部返した。寄り付き直後に「10万電子」の大台目前に迫っていたサムスン電子と「50万ハイニックス」を突破したSKハイニックスが下落に転じた点が指数の足かせとなった。

「サムスン電子、SKハイニックスの株価はさらに上昇する」

ただしサムスン電子とSKハイニックスの株価見通しも依然として前向きだ。専門家らは半導体業種の長期的成長性とバリュエーション改善余地は依然大きいと見ている。

KB証券のキム・ドンウォン研究員は「サムスン電子は来年、2018年以降8年ぶりに最大の営業利益を達成すると予想され、SKハイニックスは2023年以降3年連続で過去最高の業績更新が見込まれる」と述べた。

キム研究員は続けて「来年のコスピ営業利益は前年に比べて91兆ウォン増加すると予想され、このうち半導体が増加分の55%を占めるだろう」とし、「サムスン電子とSKハイニックスがそれぞれ31%、24%の比率でコスピ全体の利益成長を牽引するだろう」と見込んだ。

さらに彼は「1985年以降、コスピの株価純資産倍率（PBR）が0.52倍から1.8倍に上昇した事例を考慮すれば、来年の半導体業種も利益とバリューの同時拡大局面に入る可能性が高い」とし、「両社とも中長期の上昇余地は十分だ」と付け加えた。

米国市場はダウが史上最高値…「3四半期の企業業績が牽引」

21日（現地時間）のニューヨーク株式市場は、3四半期の企業業績が概ね良好に発表される中、まちまちで取引を終えた。ダウ工業株30種平均は0.47%上昇し46,924.74で史上最高値を更新し、S&P500指数は0.00%上昇の6,735.35、ナスダック指数は0.16%下落の22,953.67で取引を終えた。

工業・消費財・資本財など景気敏感業種の好業績がダウ上昇を牽引したが、成長株と半導体株の弱さがナスダックの下落要因となった。

市場は米国中央銀行（Fed）が10月28～29日に開かれるFOMC（公開市場操作委員会）会合で基準金利を0.25%ポイント追加で引き下げる可能性が高いと見ている。ただし米国政府のシャットダウンにより主要な経済指標の発表が遅延しており、短期的には業績や政策、発言によって株式市場が敏感に反応する見通しだ。

パク・ジュヨン記者 grumpy_cat@hankyung.com