ビットコイン、 '非公式IPO局面'に突入…初期保有者の売却・長期投資家の流入が継続

ビットコイン(BTC)は短期的に横ばいの動きを続けているが、市場構造は新たな局面に入っているとの分析が示された。ウォール街のベテランでマクロ経済アナリストのジョルディ・ヴィッサー(Jordi Visser)は2日(現地時間)、アンソニー・ポンプリアーノ(Anthony Pompliano)のポッドキャストとサブスタック(Substack)の投稿を通じて "ビットコインは今、一種の非公式な初期公開(IPO)段階に入った" と述べた。

ヴィッサーは "古いビットコインが徐々に移動して新しい投資家に渡っている" とし、"パニックでも急激な動きでもないが着実に保有者の構成が変わっている" と分析した。彼は "伝統的な市場ではこれはIPO時点と同じだ。初期投資家が利益を確定し、新しい投資家が参入して資産がより広く分散される段階だ" と説明した。

ヴィッサーは "ビットコインの初期信奉者たちが次世代の投資家にたすきを渡している" とし、"これは失敗ではなく成功の兆しで、ビットコインが短期の投機資産から長期的な通貨資産へと成熟する過程だ" と評価した。

ビットコインはここ1週間で10万6786ドルから11万5957ドルの間で上下を繰り返し、はっきりしたトレンドを示していない。ヴィッサーはこれについて "企業が上場した後、初期投資家の利益確定で株価が横ばいになるのと似ている" と説明した。続けて "現在は分散過程が進行中で、新しい投資家は価格が安定するまで慎重に買いを続けている" と付け加えた。

市場心理が悪化している中でもヴィッサーはファンダメンタル(基礎体力)は依然として堅固だと評価した。彼は "ビットコインは崩壊せず、調整を経て横ばいになっている。売りが出ても買いがそれを吸収しており、価格は新たな安値を作らず一定の範囲内で動いている" と強調した。実際に最近米国でビットコインの現物ETFが相次いで承認され、ネットワークのハッシュレートが史上最高を更新した点は長期的な信頼が維持されていることを示す指標と解釈される。

ヴィッサーはまた "このような構造的変化はビットコインが革命的な実験段階を越えて持続可能な通貨資産へと進化する過程だ" とし、"保有比率が特定の集団に集中していた構造が徐々に分散することで変動性が減り市場の安定性が高まるだろう" と見通した。

彼は "この『IPO段階』は通常6か月から18か月ほど続き、現在は約6か月目に当たる" とし、"この時期が終われば変動性は緩和され投資家層ははるかに広がるだろう" と予想した。

ヴィッサーは "今のもどかしい横ばいは不安の兆候ではなく構造的転換の一部だ" とし、"明確なサインなしに市場が動き始めるだろうが、その時点では既に『良いニュース』が織り込まれているだろう" と述べた。